电子元器件月报：华为发布算力超节点和集群 META推出新一代AI眼镜

　　华为发布算力超节点和集群，巨头AI订单指引乐观：9月18日，华为全联接大会2025在上海召开，未来3年，华为开发和规划了三个系列，分别是Ascend 950系列、Ascend 960以及Ascend 970系列。Ascend 960计划于2027年四季度推出，在算力、内存访问带宽等规格上较Ascend 950全面翻倍，还支持自研HiF4数据格式，是目前业界最优的4bit精度实现，能进一步提升推理吞吐，且比业界FP4方案推理精度更优。以昇腾芯片为基础，华为推出多款超节点和集群产品：相比已经推出的Atlas900超节点，Atlas 950超节点的训练性能提升17倍，达到4.91M TPS；到2027年昇腾超节点集群规模将达到百万卡级。华为在AI 算力芯片领域的重大突破，为国产AI模型训练和推理提供了更强大的算力支持，从而加速国产AI 技术的落地应用，利好国产算力链。AI芯片市场呈现出持续旺盛的需求局面，FY2025Q3，博通AI芯片收入同比增长63%，达到52亿美元，而第四季度预计将进一步增长至62亿美元，并宣布已经与客户签署协议，将供应价值100亿美元的AI 数据中心硬件。此外，甲骨文宣布未实现履约义务已经达到4550亿美元，同比大增359%，甲骨文预计2026财年的云基础设施将达到180亿美元，较2025财年的103亿美元增长近77%。2025年8月，台积电销售额达到3357.7亿新台币，同比增长33.8%，2025年1-8月期间，台积电累计实现销售额2.43万亿新台币，同比增长37.1%，印证了全球范围内对于AI芯片的强劲需求状况。
　　Meta推出新一代AI眼镜，显示加成提升产品性能。9月18日，Meta在年度Meta Connect大会上发布了多款全新智能眼镜产品和配件，重点包括全球首款内置显示屏的AR+AI眼镜Meta Ray-Ban Display、主打运动场景的Oakley Meta Vanguard，以及性能全面升级的Ray-Ban Meta Gen2眼镜，同时推出神经接口腕带式手势控制器Neural Band。其中Meta Ray-Ban Display的单目显示采用LCoS微显示屏及阵列光波导光学方案，在右镜片内侧嵌入一块600×600像素的微型显示屏，支持20°视场角（FOV），42PPD，刷新率90Hz ，峰值亮度5000尼特，确保户外强光下清晰可视。屏幕漏光率低于2%，仅佩戴者可见显示内容。该显示屏位于右眼下方，稍微偏离中心，但不遮挡视线，信息与实景融合自然；观看视频、地图时细节清晰Ray-Ban Meta Gen2相较前代在续航、视频拍摄、AI交互上有所升级，其中续航时间提升至8小时，支持3K超高清视频拍摄，新增会话聚焦并增加翻译语言支持。Oakley Meta Vanguard适配专业运动场景，1200万像素摄像头位于镜框中央，支持122°广角拍摄及最高3K分辨率视频录制。根据金融界消息，由于智能眼镜上半年持续热销，Meta提高了整体智能眼镜销售预期，8月已向高通等核心供应商加单20%，今年预计高通AR1芯片总提货量将增加至1200万+，这一提货量大幅高于市场预估的Meta 2025年大约500万的销售量。AR/VR需求持续旺盛，利好歌尔股份、深科达、龙旗科技、美迪凯等AR/VR眼镜相关供应链。
　　半导体设备需求强劲，2025Q2销售额延续增长：9月7日，SEMI全球半导体设备市场统计报告显示，2024年全球半导体设备销售额创下1170亿美元的纪录，2025年上半年市场延续强劲态势，营收已超过650亿美元，其中2025年第二季度全球半导体设备销售额达到330.7亿美元，同比增长24%，环比增长3%，这一增长得益于前沿逻辑芯片、与先进高带宽存储器（HBM）相关的动态随机存取存储器（DRAM）应用需求的推动，也得益于对亚洲地区设备出货量的增加。SEMI预计2025年全球半导体制造设备销售额将创下1255亿美元的新高，同比增长7.4%，2026年销售额预计将达到1381亿美元，这主要得益于对前沿逻辑、存储器和下一代技术转型的强劲需求。
　　面板价格持平，DDR5市场渗透率将迅速提升：2025年9月，预估电视、显示器、笔电面板价格持平，65/55/43/32吋电视面板均价分别为173/124/64/35美元，与前月持平，27吋、23.8吋IPS显示器面板均价与前月持平，17.3/14.0/11.6吋TN笔记本面板均价与前月持平，15.6吋Value IPS笔记本面板均价与前月持平。截止至9月9日，DDR4系列8GB/16GB及DDR516GB均价分别为3.20/6.40/6.05美元，根据CFM报告显示，继今年4月部分原厂NAND宣布涨价之后，上周闪迪再度计划向所有渠道和消费者客户的产品价格调涨10%以上，不过暂时尚未有其他原厂跟进涨价；由于原厂服务器DDR4供应十分有限，服务器DDR4长尾需求支撑原厂合约价格继续上行，贸易端部分64GB DDR4 RDIMM出现大幅上跳的极端价格，DDR4市场短期内仍然呈现供不应求的态势，DDR5 RDIMM已出现供应紧张的情况，预计四季度价格仍将保持涨价行情。
　　投资建议：华为发布多款算力超节点和集群，英伟达推出新一代Rubin CPX GPU，巨头指引AI订单持续饱满，推荐关注华勤技术；原厂减产、库存加速去化及AI需求增长将推动NAND Flash供需结构改善，下半年存储价格有望开启涨价周期，推荐关注佰维存储、普冉股份；国产半导体先进制程持续推进，推荐关注鼎龙股份、华虹公司；AI算力需求提速，带动高多层板、HDI与IC载板等高端PCB产品量价齐升，相关产业链有望受益，推荐关注英诺激光、东山精密、鹏鼎控股。
　　Meta发布多款AR+AI眼镜新品，有望加速AI眼镜市场扩容，推荐美迪凯、深科达。
　　风险提示：宏观经济波动风险；中美经贸摩擦等外部环境风险；新市场及新产品的风险；物料供应与价格波动风险；汇率风险。
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