传播文化业行业：SORA2正式发布 加快推动AI视频发展 多模态成熟度持续提升 加快PGC、UGC应用多元创新

　　本报告导读：
　　OpenAI 视频生成模型Sora2 正式发布，同时推出由Sora 2 驱动的同名IOS 社交应用 “Sora”，已成功登顶苹果美国“热门免费应用”榜单。
　　投资要点：
　　美国时间9月30日，OpenAI正式发布最新视频生成模型 Sora 2和推出由Sora 2 驱动的Sora App。Sora2 在视频真实性、音频同步和精细控制上实现重大突破，支持10 秒的沉浸式内容生成。Sora 2 Pro生成时长提升到 15 秒，同时画面分辨率更高，质感更接近电影。
　　OpenAI 同时推出Sora App，打造AI 驱动的短视频社区，通过创新“Cameo”功能将用户肖像无缝融入生成场景，重新定义社交互动与内容创作。目前应用采用邀请制，优先在美加开放。借助这款新应用，OpenAI 也在向打造社交媒体产品迈出最大一步，OpenAI 强调，Sora 的定位是共创平台而非内容消费平台。
　　多模态视频生成逐步走向全局生成，可应用于视频制作各环节，对内容制作整体呈现有效的降本增效，尤其在动画内容方面。与检索生成和局部生成不同，多模态视频生成，主要通过文字、图片、视频作为提示词来进行凭空生成，不依赖外部素材，核心在于大模型的能力，完成全局生成，可赋能传统视频制作工作流。国内外多模态大模型持续更新迭代，视频生成模型整体在稳定性、可控性、丰富度、生成时长方面持续提升。
　　AI 视频带动PGC 和UGC 应用多元创新。1）IP 价值重塑，PGC 内容产能释放，短剧+互动剧等内容创新。OpenAI CEO 迅速发布对Sora2 的两项更改，一方面Sora 将提供更具体的控制选项，让角色版权方，自主决定，是否允许、以及如何允许用户使用他们的角色进行二次创作。此外在提供控制权的基础上，Sora 将探索收费模式。
　　未来的 Sora 可能会形成一个“创作者 + IP 方 + 平台”的分账生态。2）UGC 内容创新，娱乐社交、电商营销、教育等广泛场景应用。Sora App 已成功登顶苹果美国“热门免费应用”榜单。AI 短视频还能在社交、电商营销、教育等场景实现广泛应用。可根据提示词，使用AI 视频模型，在创意视频、品牌广告等领域具备应用价值。
　　投资建议。我们认为主要涉及以下四类公司：1）平台和模型公司：
　　推荐美图公司。2）IP 资源公司：推荐上海电影，关注中文在线、掌阅科技、中信出版、果麦文化、新经典。3）内容多元创新公司：推荐慈文传媒、光线传媒、博纳影业、华策影视、百纳千成；关注欢瑞世纪、捷成股份。4）其他多元应用公司：电商营销类推荐易点天下、浙文互联、值得买；教育类推荐南方传媒，关注豆神教育。
　　风险提示。视频生成IP 版权使用、确权，视频模型迭代发展速度不及预期。
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