部分股票两融折算率“归零”？常规操作无需过度解读

证券时报记者 胡华雄

日前，有投资者反映称，接到券商短信告知，自10月9日起，信用账户持有的中芯国际的融资融券折算率由0.70调整为0。

记者10月9日查询多家券商网站发现，不仅是上述券商，其他多家券商也已将中芯国际的折算率调整为0。近期折算率被调整为0的股票不止中芯国际一只，还包括佰维存储等股票。比如某券商的官网显示，10月9日中芯国际和佰维存储的折算率均为0，而在此前的9月29日，这两只股票的折算率还是0.60。

记者以投资者身份咨询多家券商，客服普遍回复是根据相关规定进行的常规调整。

其中一家券商客服回复表示，该券商的信用账户股票折算率调整根据交易所的相关规定，制定公司相关调整规则。对于一些股票折算率调为0的情况，客服表示，该公司一般对静态市盈率超过300倍，或出现被风险警示（ST或*ST），以及每股净资产低于1元等情形的股票，折算率会调整为0。

另一家券商客服也表示，公司是根据交易所相关规定和公司的风控要求决定调整相关股票的折算率。

实际上，对于折算率调整为0的情况，交易所早有明确规定，比如上交所规定，“被实施风险警示、进入退市整理期的证券，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，以及权证的折算率为0%”；深交所也规定，“被实行风险警示或者进入退市整理期的证券，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，以及权证的折算率为0%”。

记者发现，近期部分股票折算率被调整为0，或是因其股价连续上涨，导致其静态市盈率超过300倍所致。比如中芯国际A股最近连续上涨，9月30日创出历史新高，国庆中秋长假后首个交易日盘中进一步创出历史新高，但当天午后股价跳水，收盘时小幅下跌0.87%。

根据交易所相关文件的说明，静态市盈率是指股票收盘价与相应上市公司最近一个会计年度经审计的基本每股收益的比值。记者统计发现，截至10月9日收盘，目前A股市场中，已有超过200只股票静态市盈率超过300倍，其中就包括中芯国际A股，该股最新静态市盈率约为302倍。

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