大行评级丨瑞银：预期京东健康营收增长动能将延续至第三季度 评级“买入”

瑞银发表研究报告，预期京东健康今年上半年强劲的营收增长动能将延续至第三季度。不同产品类别的成长趋势将持续，药品带动整体成长；自有及第三方成长均显强劲；受惠强劲广告营收增长及产品销售毛利率轻微扩张驱动，预期第三季度毛利率按年提升。

瑞银略微上修全年营收增长预测，从20%以上升至21%至22%以上，调整后净利润应较原指引高出1亿至2亿元，又认为其药品电商业务应保持高于同行的成长速度。瑞银以2027年预期市盈率/调整后盈利29倍为目标价基础，意味2027年市盈增长率1.2倍，予公司12个月目标价78.5港元，评级“买入”。

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