航空板块：9月客座率升票价转正，4Q盈利或改善

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【华泰证券：9月航司运力增速放缓，票价同比转正，航空板块景气度有望提升】 10月17日，华泰证券指出，暑运后的9月，航司运力增速小幅放缓，客座率维持高位。因公商务需求回暖，票价同比开始转正。三大航+春秋+吉祥ASK/RPK分别同增3.9%/7.1%，推动客座率同增2.6pct至86.0%。航班管家数据显示，第36周 - 41周国内线含油票价同增3.0%。 往后看，新航季时刻数同比持续收紧，景气呈底部好转迹象。叠加反内卷和低基数，票价同比转正有望在4Q延续。同时，油价下跌有望降低航司成本压力，改善航司盈利，催化板块关注度。 中长期，行业供给增速或将保持低位。华泰证券推荐景气度有望持续提升的航空板块。

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