机器人行业周报：小鹏新一代机器人将首发 智元精灵G2落地新产能

　　本报告导读：
　　Figure AI 发布Figure 03，人形机器人产业落地加速。
　　投资要点：
　　投资建议重 点关注机器人整机厂商及机器人核心零部件供应商，包括：1）执行器和电机：推荐兆威机电、鸣志电器、捷昌驱动。2）减速器：相关标的为瑞迪智驱、豪能股份、中大力德；3）丝杠类：
　　推荐标的为恒立液压、贝斯特，相关标的为浙江荣泰、震裕科技和北特科技；4）丝杠设备类：推荐标的为秦川机床、华辰装备，相关标的为日发精机、浙海德曼、津上机床；5）轴承：推荐标的为龙溪股份；6）传感器：推荐标的为东华测试、柯力传感、安培龙、汉威科技、日盈电子、福莱新材，相关标的为凌云股份。7）整机：推荐标的为优必选，相关标的为越疆和亿嘉和。
　　Figure AI 发布Figure 03，杭州通过全国首部具身智能条例。FigureAI 发布第三代家用/商用双场景机器人，3 克指尖感知、2kW 无线充电、10Gbps 毫米波数据回传实现持续学习，机体减重9%并降本。
　　杭州率先通过全国首部具身智能条例，2025-2027 年量产8 款整机、产值破300 亿元，2029 年人形机器人全产业链达500 亿元，之江港7800 ㎡ 中试基地已投1.6 亿元服务小米京东，三年引育3-4 家全球头部并打造“最优本体+最强大脑”标杆生态。
　　人形机器人产业落地加速，兆丰携手Neura 补全关键零部件，优必选两月揽近5 亿订单量产提速。兆丰股份与德国Neura 中国公司签约共建4NE-1 与MAiRA 供应链，叠加其1.2 亿欧元融资与10 亿欧元订单，借力Neuraverse 平台加速国产降本迭代；优必选再获3200万元Walker S2 订单，累计合同近5 亿元，2025 年内交付，Walker系列同步扩产支撑汽车、3C 等场景7×24 小时“永不停机”，智元精灵G2 亦落地宁波均胜电子零部件产线，年产能3000 台，形成“机器人企业+制造龙头+产业链”协同样板，推动具身智能从验证迈向规模商用。小鹏IRON 机器人将首发，智驾基因切入家庭场景具身智能赛道融资加速，推动行业加速发展。1）千觉机器人获亿元级Pre-A 轮融资，孚腾资本与理想汽车联手押注视触觉赛道。2）穹彻智能获阿里新一轮投资，加码以力为中心的具身大脑研发。3)枢途科技完成数千万元天使轮融资，数据管线技术破解具身数据成本痛点。4）如身机器人完成千万级天使++轮融资，力合金融独家押注智慧康养具身智能。
　　风险提示：国产设备替代不及预期、人形机器人产业化不及预期、产业政策不及预期。
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