比亚迪：Q3盈利按年跌33%，大摩予目标价130港元

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【10月31日摩根士丹利点评比亚迪业绩，给予“增持”评级】 <>摩根士丹利发表研究报告指出，比亚迪第三季盈利按年跌33%，逊于市场预期，但已从第二季低位回升，按季增长23%。 <>若扣除比亚迪电子（0285.HK）盈利贡献，其汽车业务单位利润约6100元人民币，较第二季的4800元有所改善，但仍低于市场预期。 <>期内毛利率按季回升1.3个百分点至17.6%，大摩认为是因中国市场折扣减少、自动驾驶系统成本下降，抵销海外销售占比下降影响。 <>大摩表示，第三季业绩未给投资者带来惊喜，但符合市场已降低的预期。未来市场将关注其海外业务进度、明年新产品周期，以及应对2026年新能源汽车购置税上调的销售政策。 <>大摩给予比亚迪“增持”评级，目标价130港元。

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