高端制造行业ETF双周报：AI数据中心建设带动燃气轮机及零部件需求大幅上升

　　行业观点：关注燃气轮机及零部件相关上市公司。11 月5 日，三角防务公告，与西门子能源公司、西门子能源加拿大有限公司签署了《燃机项目开发协议》及《框架订单协议》。开发协议的主要内容为使公司获得为西门子能源供应特定物项的资格，并规定了资格认证的技术前提、流程及标准。人工智能的研发应用需要大量高耗能的数据中心支撑，大规模数据中心建设推动全球电力需求大增。与往复式发动机相比，燃机的优势包括：燃料成本更低、发电成本更低、电源品质更高、更环保、更便于安装移动（重量不到往复式发动机的五分之一）。全球燃气轮机产业呈现典型的寡头垄断格局，三菱、西门子与GEV 形成三足鼎立之势，合计掌控超七成市场份额。受设备更换周期和数据中心建设需求驱动，全球燃气轮机市场正在经历订单的大幅增长，西门子能源、GEVernova和三菱电力等创纪录的积压订单。国内燃气轮机相关上市公司多聚焦于核心零部件、配套设备领域，大多深度绑定西门子能源、GE Vernova 等国际巨头及国内能源央企，少数整机企业涉足整机制造与集成服务。建议关注燃气轮机及零部件上市公司。
　　行情回顾：（一）行业ETF 行情回顾：截至2025 年11 月14 日的两周期间，前期强势的科创板和创业板指数继续回调，创业板指和科创50 则分别大幅下挫4.64%和6.85%。军工类、机器人类和机床指数也延续调整态势；（二）行业整体表现：上证指数上涨0.09%，沪深300 指数下跌1.74%，申万机械装备一级行业指数下跌2.68%，位居26/31 位；申万国防军工一级行业指数下跌3.55%，位居28/31 位。剔除负值后，机械设备行业市盈率（整体法,TTM）31.23 倍，国防军工行业市盈率（整体法,TTM）68.88 倍；（三）重点主题板块人形机器人市场表现：万得人形机器人指数下跌4.95%，年初以来累计上涨50.56%，52 周以来累计上涨57.59%。
　　公司动态：天海防务：将持续推动特种无人船艇在各领域的推广和应用；天奇股份：与银河通用、富士康汽车开展机器人业务的合作；四方光电：
　　冷媒泄漏监测传感器产品持续放量，科学仪器业务阶段性承压；夏厦精密：齿轮、减速机已供应国内外知名机器人，丝杠陆续试样及小批量订单；精工科技：原丝生产线基本安装完毕并进入整机调试阶段，第二代单关节外骨骼机器人已完成测试和定型；伊之密：6000T 以上超大型压铸机订单稳步增长；宗申动力：子公司宗申航发终止上市辅导备案，将持续把握低空经济发展的战略机遇；航宇科技：两机业务订单持续增加，国际长协订单大幅增长。
　　产业要闻:（1）罗罗公布遄达1000 发动机的新XE 标准；（2）前10 月全国铁路完成固定资产投资同比增长5.7％；（3）中科院核聚变研究单位启动招标。
　　ETF 投资建议:建议关注富国中证军工龙头ETF （512710.SH）、国泰中　　证军工ETF（512660.SH)、华夏国证航天航空行业ETF（159227.SZ）、机器人ETF 易方达（ 159530.SZ ） 、景顺长城国证机器人产业ETF（159559.SZ）和国泰中证机床ETF（159667.SZ）。
　　风险提示：（1）AI 数据中心建设不及预期；（2）国产大型燃气轮机研制生产进度不及预期；（3）与国际燃气轮机龙头企业合作进程出现变数；（4）ETF 市场波动风险。
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