保温杯行业专题：复盘OWALA成功路径 看全球品牌趋势

　　本报告导读：
　　全球保温杯品牌进入新一轮产品生命周期，供应链迎来新的重大增长机遇。
　　投资要点：
　　投资建议。全球保温杯品牌进入新一轮产品生命周期，供应链迎来新的重大增长机遇，推荐前瞻布局海外产能的全球供应链龙头嘉益股份、哈尔斯。
　　保温杯行业：规模稳增，中国仍占主导供应链地位，东南亚产能转移已启动。2024 年，美国从越南和泰国进口保温杯增速突然飙升，同比+55163.5%/230.6%；2025 年1–11 月，美国从中国进口保温杯占比下滑至89.7%，越南和泰国的占比则分别扩大至约3.6%和4.5%。外贸环境波动的背景下，越南、泰国凭借更低的制造成本和更优的贸易条件，成为承接中低端产能转移的核心目的地。其中，哈尔斯在泰国设计产能达到3000 万只；嘉益股份在越南年产1350万只不锈钢真空保温杯。
　　Stanley 复盘：百年品牌破圈，成潮流标杆。Stanley 品牌成立于1913年，William StanleyJr.在1913 年发明了钢制真空瓶，该品牌最早的目标人群是工人和参加露营徒步的户外人士，设计以简单、简约为主。2017 年社媒平台助力Stanley 第一轮爆火，也帮助品牌方明确用户画像。其后Stanley 引入核心高管，针对关键客群开启产品开发及销售策略。通过联名、Drop Sale 及社媒体种草等全新打开，引领产品从耐用消费品向时尚快消品的转移。2024 年11 月，Tiktok 天然营销事件推动Stanley 品牌爆火出圈。
　　Owala 爆火做对了什么：差异化产品设计与营销思路。1）产品端，以用户为中心的产品设计思路，满足消费者细分使用需求。区别于Stanley 优先考虑耐用性与大容量，Owala 更侧重用户体验。Owala的成功源于三大关键产品设计创新，使其在竞争中脱颖而出，具体包括双模式饮用、便携性与防漏结构的功能设计、丰富的色彩定制方案。2）定价端：亲民定价带，打开用户触达面营销端：从零售端价格分布来看，Stanley 与Owala 明显处于不同价格带。Stanley 产品价格带集中在$42–46 区间，占总收入的42%；Owala 产品定位为可亲民的奢华产品，其中39%的产品价格为$37，且总收入中有97%来自$30-33 区间。同容量Stanley 和Owala 水杯产品，Owala 价格要明显低于Stanley。3）营销端，更接地气的社媒营销战术，强化用户粘性。在合作策略上，Owala 更倾向于与创作者和小型网红建立长期关系，强调真实表达和社区属性，而非依赖明星代言。这一策略有助于在年轻消费群体中建立更具可信度和亲和力的品牌形象。
　　而Stanley 近年密集绑定顶流明星、体育 IP、潮流品牌，以高势能联名破圈，如与JENNIE、梅西等联名，国内邀请赵露思推广引爆热度。
　　风险提示：原材料价格大幅波动、国际贸易形式变化等。
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