高盛：京东物流末季经调整纯利胜预期 维持买入评级目标价17.4港元

观点网讯：3月6日，高盛发表研究报告指出，京东物流去年第四季收入635亿元人民币，按年增长22%，稍胜该行预期升21%。经调整纯利为24亿元，胜该行预期5%，惟低于市场预期2%；利润率为3.7%，稍胜该行预期3.6%，并较2024年第四季的4.3%有所下降。

信息显示，京东物流内部综合供应链收入达267亿元，按年增长68%，优于该行预期10%，受惠于利用不断增长的专职配送运力扩大即时配送服务规模。外部综合供应链收入表现较弱，录93亿元，按年增长3%，较该行预测低5%。其他客户收入为162亿元，按年增长1%，较该行预测低3%。

该行对京东物流给予买入评级，基于分类加总估值法的12个月目标价为17.4港元，因其在中国供应链行业的领先地位、经证实的商业模式及技术知识。

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