交银国际：上调友邦保险目标价至101港元 评级为“买入”

交银国际发布研报称，友邦保险（01299）去年实现税后营运溢利71.4亿美元，同比增长约7%；归母净利润好于此前市场预期。公司2025年业绩波动受较大美元贬值等短期因素扰动，但在中国内地等新市场和新业务增长驱动下，仍展现出较好的增长韧性，该行预测2026年集团运营利润增至78.95亿美元。将友邦保险目标价上调至101港元，维持其评级为“买入”。

该行指，公司客群基础坚实，造血能力强劲，预计未来3年保费业务收入分别同比升10%、9%及7%；新业务继续稳健增长，新业务价值利润率分别同比升10%、8%及7%；投资业务盈利将在现有水平上保持平稳。管理层宣布启动新的股份回购计划，有望进一步增强在当前市场环境的投资吸引力。

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