天马新材（920971）举办投资者线上交流会 披露新产品研发及海外市场进展

河南天马新材料股份有限公司于2026年4月2日通过进门财经线上电话会议举行了投资者交流会，就电子陶瓷粉体下游需求、新产品研发进展、2025年四季度净利润变动原因及海外业务情况等问题进行了交流。

电子陶瓷粉体业务方面，电子陶瓷粉体是公司销售占比较高的产品，下游包括陶瓷基板、IGBT、电真空管壳类产品等，终端应用于消费电子、汽车电子、半导体制造和封装、通信、新能源等工业领域。随着下游算力、大模型及数据需求增长，叠加汽车智能化、消费电子升级、半导体国产化与新能源转型，持续拉动电子元器件需求并开辟新领域。但公司亦提示，行业发展面临技术迭代、市场需求波动等不确定性风险。

新产品研发方面，公司纳米氧化铝粉体目前已完成研发目标，中试产品已在送样验证阶段，主要涉及陶瓷领域和研磨抛光领域，预计年内实现量产。第三代半导体封装用陶瓷粉体为公司与河南省科学院联合开展的研发项目，目前实验室阶段已完成工艺路线研究，下一步根据市场规模情况，提交客户验证。高转化率球形氧化铝目前已掌握量产生产工艺，待客户验证后，可进入批量生产。此外，公司本次开发复合氧化锆粉体系对该类别粉体完成产品升级，性能提升，可应用于单晶硅片研磨抛光，目前已与下游客户开展样品验证工作。上述研发产品仍存在客户验证不及预期、市场需求变化、量产进度不及规划等不确定性风险。

2025年四季度净利润变动方面，2025年四季度大幅增长的特殊原因包括诉讼导致的营业外支出转回、股份支付转回及收到政府补助。去除上述特殊因素后，扣非后净利润逐季好转，至第四季度已回归正常水平。

海外业务方面，公司海外营业收入增幅较大主要受上年基数较低影响，海外市场开拓已于2025年实现突破。2026年，公司将持续深化海外市场布局，重点推广高压电器、电子陶瓷、球形氧化铝等系列产品，海外客户核心诉求集中在产品稳定性与高技术指标。公司同时提示，未来海外业务拓展仍面临国际贸易环境变动、市场竞争加剧及客户认证周期偏长等风险。

同壁财经了解到，公司长期专注于先进无机非金属材料领域，主要从事高性能精细氧化铝粉体的研发、生产和销售，公司主要产品为电子陶瓷用、高压电器用、电子及光伏玻璃用、锂电池隔膜用、研磨抛光用、高导热材料用和耐火材料用粉体材料等领域的精细氧化铝粉体。

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