富瑞：降阿里巴巴-W目标价至179港元 料MaaS为未来五年关键增长动力

富瑞发布研报称，预期阿里巴巴-W（09988）的云业务将继续强劲增长，并在3月季度加速。该行认为，模型即服务（MaaS）是未来五年的关键增长动力，近期推出的Happy

Horse（文生视频）取得成功。此外，在即时零售（QC）方面，三月季度亏损持续改善，预计2027财年亏损将比2026财年减少一半；

但预测其他业务的亏损将增加。维持对阿里的“买入”评级，阿里（BABA.US）美股目标价由212美元下调至185美元，港股目标价从206港元下调至179港元。

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