投行奥本海默逆势唱多黑石(BX.US) 称市场“错杀”顶级特许经营价值

智通财经APP获悉，投行奥本海默将私募股权巨头黑石集团(BX.US)的股票评级从“持有”上调至“跑赢大盘”，理由是尽管该公司表现“出色”，特别是其房地产部门，但股价近期却遭到了“重挫”。

分析师克里斯·科托夫斯基指出了这家另类资产管理公司自2009年(奥本海默开始覆盖该公司)以来卓越的历史业绩，尤其是其在房地产领域的实力。该领域连同私募信贷目前已不再受到市场青睐，但奥本海默认为这些担忧被夸大了。

科托夫斯基表示，“黑石的一个鲜明特征是其房地产业务，直到最近，该业务一直是其最大的费用收入来源，”“在我们看来，其房地产业务无与伦比(布鲁克菲尔德位居第二，但仍有较大差距)，且未来几年具有巨大的上行空间。”

他还提到了黑石的“轻资本”商业模式，这意味着它不直接控股保险子公司，也没有大规模的资产负债表投资。科托夫斯基表示，因此，公司几乎所有的收益都回馈给了股东。

他写道：“简而言之，目前的市场错位给投资者提供了一个以极具吸引力的估值买入行业顶级特许经营企业的机会。”

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