传播文化行业：阿里发布新模型 五一档电影持续定档

　　本报告导读：
　　阿里大模型实现双线突破，重构模型推理与物理交互逻辑；五一档电影持续定档。
　　投资要点：
　　本周传媒（申万）指数上涨 0.92%，位居 31个行业第 20名，弱于沪深 300（上涨1.99%）、深证成指（上涨4.02%），创业板指（上涨6.65%），上证指数（上涨1.64%）、上证中小（上涨1.73%）。一方面国产AI 模型持续迭新，且能力不断跃迁，建议关注能力领先的基础模型及生态相关方，推荐标的值得买、易点天下、美登科技，受益标的光云科技、荣信文化、青木科技；另一方面五一档电影持续定档，片单丰富，建议关注影视院线及片单方，推荐标的万达电影、上海电影、大麦娱乐、猫眼娱乐等。
　　阿里大模型双线突破，重构模型推理与物理交互逻辑。本周，阿里在大模型领域实现双线技术突破，正式开源稀疏混合专家模型Qwen3.6-35B-A3B，并重磅发布3D 世界模型Happy Oyster。本次突破的核心在于底层架构与生成逻辑的双重跨越，标志着大模型正在从“高算力单向内容生成”向“极简算力消耗与全真物理互动”加速演进。该模型首创“主动模拟”机制，放弃了纯像素预测，转而对齐物理世界的底层逻辑进行三维建模。在Happy Oyster 生成的空间中，事件的发生由物体的物理属性与空间法则共同驱动。这使得AI 能够像人类一样理解三维规律，用户不仅能“看”到生成的画面，还能直接进入这个3D 数字世界进行实时干预和物理互动。从而打破谷歌Genie 3 在世界模拟器赛道的独占格局，加速游戏开发、影视内容生产及自动驾驶等领域的应用落地。
　　五一档电影持续定档。截至目前，2026 年电影五一档已经定档19 部影片，分别为《穿普拉达的女王2》、《寒战1994》、《森中有林》、《10 间敢死队》、《猪猪侠大电影之竞速小英雄》以及近期官宣定档4 月30 日的《给阿嬷的情书》等。类型来看，今年五一档题材广泛，类型丰富，涵盖剧情、时尚、犯罪、动作、悬疑、惊悚、动画等多种门类。阵容来看，今年五一档也围绕强IP 与实力大咖展开，《穿普拉达的女王2》作为影史经典续作，由原班人马回归出演，备受市场瞩目；《寒战1994》则承袭了顶级犯罪IP“寒战”系列的影响力。此外，《森中有林》由导演郑执执导，于和伟、高圆圆主演，讲述跨越四十年的命运变迁；《猪猪侠大电影之竞速小英雄》与《红孩儿火焰山之王》则继续深耕国民级动画IP 赛道。
　　风险提示。消费者偏好变化，AI 应用进展不及预期
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