联讯仪器募21亿首日涨876% 扭亏后2年业绩飚净现比低

2026-04-24 16:53:01 中国经济网

新闻摘要

中国经济网北京4月24日讯今日，苏州联讯仪器股份有限公司在上交所科创板上市。本次发行前，胡海洋直接持有公司20.55%的股份，并通过其担任执行事务合伙人的员工持股平台联睿光通、博恒睿哲分别间接控制公司7.46%、6.83%的股份，合计控制公司34.83%的股份，系联讯仪器控股股东。联讯仪器本次发行募集资金总额为210,158.67万元，扣除发行费用后，募集资金净额为190,708.02万元，比原计划多19,563.74万元

中国经济网北京4月24日讯今日，苏州联讯仪器股份有限公司（证券简称：联讯仪器，证券代码：688808.SH）在上交所科创板上市。截至收盘，该股报799.00元，涨幅875.82%，成交额114.13亿元，换手率78.66%，振幅208.71%，总市值820.31亿元。

招股书称，公司是国内领先的高端测试仪器设备企业，主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务，专业为全球高速通信和半导体等领域用户提供高速率、高精度、高效率的核心测试仪器设备。

本次发行前，胡海洋直接持有公司20.55%的股份，并通过其担任执行事务合伙人的员工持股平台联睿光通、博恒睿哲分别间接控制公司7.46%、6.83%的股份，合计控制公司34.83%的股份，系联讯仪器控股股东。

本次发行前，胡海洋、黄建军、杨建三人于2019年12月5日签署《一致行动人协议》，约定各方拟在公司董事会以及股东会中采取一致行动，《一致行动人协议》自生效之日起至首次公开发行股票并上市五年内持续有效；各方在行使股东权利或者董事权利前应充分协商和沟通，直至达成一致意见，如无法达成一致意见，则以胡海洋表决意见为准。为进一步保障公司持续稳定发展，提高公司经营决策效率，胡海洋、黄建军、杨建、联睿光通、博睿光通和博恒睿哲签署了《一致行动人协议补充协议》，协议约定联睿光通、博睿光通和博恒睿哲在行使股东权利等重大事项决策过程中与胡海洋、黄建军、杨建三人采取一致行动，发生意见分歧或纠纷时以胡海洋表决意见为准。截至上市公告书签署日，胡海洋、黄建军、杨建三人分别直接持有公司20.55%、7.19%、5.83%的股份，合计直接持有公司33.56%的股份；通过员工持股平台联睿光通、博睿光通和博恒睿哲分别间接控制公司7.46%、6.94%、6.83%的股份，合计间接控制公司21.23%的股份；直接和间接合计控制公司54.79%的股份。胡海洋、黄建军、杨建三人控制的股份足以对联讯仪器股东会、董事会的决议产生重大影响，能够实际支配联讯仪器的决策和行为，系联讯仪器实际控制人。

联讯仪器于2026年1月14日首发过会，上交所上市审核委员会2026年第1次审议会议现场问询的主要问题：

1.请发行人代表结合销售合同约定、验收单据出具、产品验收周期差异、款项收取进度、报告期第四季度收入占比较高等，说明半导体测试设备收入确认依据充分性及时点准确性。请保荐代表人、会计师代表发表明确意见。

2.请发行人代表结合细分领域行业周期及技术迭代、新产品技术水平及下游需求、核心零部件采购、募投项目预计研发效益等，说明发行人业绩的可持续性。请保荐代表人发表明确意见。

联讯仪器本次公开发行新股数量2,566.6667万股，占发行后总股本的比例为25%，发行价格81.88元/股，公司的保荐人（主承销商）为中信证券股份有限公司，保荐代表人为赵耀、孟硕。

联讯仪器本次发行募集资金总额为210,158.67万元，扣除发行费用后，募集资金净额为190,708.02万元，比原计划多19,563.74万元。联讯仪器2026年4月20日披露的招股书显示，公司拟募集资金171,144.28万元，用于下一代光通信测试设备研发及产业化建设项目、车规芯片测试设备研发及产业化建设项目、存储测试设备研发及产业化建设项目、数字测试仪器研发及产业化建设项目、下一代测试仪表设备研发中心建设项目。

公司本次发行费用（不含增值税）合计19,450.64万元，其中承销及保荐费14,980.00万元。

保荐人安排相关子公司中信证券投资有限公司参与本次发行战略配售，参与战略配售的数量为770,000股，获配金额为63,047,600.00元。中信证券投资有限公司承诺获得本次配售的股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起24个月。

2022年至2025年1-9月，公司实现营业收入分别为21,439.06万元、27,579.31万元、78,862.99万元、80,562.15万元，净利润分别为-3,788.88万元、-5,670.31万元、14,088.30万元、9,768.70万元，归属于母公司所有者的净利润分别为-3,807.00万元、-5,539.38万元、14,049.48万元、9,664.30万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为-2,745.79万元、-6,270.36万元、13,209.65万元、9,293.49万元。

上述同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为698.05万元、-525.90万元、8,078.58万元、-2,548.27万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为20,424.95万元、28,939.04万元、71,679.74万元、68,398.37万元。

2025年度，公司实现营业收入119,406.84万元，较上年增长51.41%；实现归属于母公司股东的净利润17,365.16万元，较上年增长23.60%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润16,979.92万元，较上年增长28.54%；经营活动产生的现金流量净额7,843.04万元。

经计算，2022年至2025年，公司净现比分别为-0.18、0.09、0.58、0.45。

2026年1-3月，公司预计实现营业收入40,000万元至43,000万元，较上年同期增长98.90%至113.82%；预计实现归属于母公司股东的净利润4,300万元至5,100万元，较上年同期增长122.47%至163.86%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润4,100万元至4,900万元，较上年同期增长134.09%至179.77%。