利润率持续改善，汇丰上调IBM(IBM.US)评级至“持有”

智通财经APP获悉，汇丰银行以利润率和估值改善为由，将科技巨头IBM(IBM.US)的评级从“减持”上调至“持有”。

分析师 Stephen Bersey 在给客户的一份报告中援引 IBM 最近的业绩写道，“非 GAAP 运营利润率为 15.7%，同比增长 195 个基点，比预期高出约 85 个基点，”“非 GAAP 运营利润达到 25.05 亿美元，比汇丰的预期和共识预期高出约 7%。自 2023 年以来，IBM 已实现 45 亿美元的生产力节省，并预计 2026 年将再节省 10 亿美元。”

汇丰表示，“该公司维持了此前的 2026 年业绩指引。其继续预计 2026 年按固定汇率计算的营收增长将超过 5%，但强调软件业务增长可能超过 10%(此前为 10%)，这得益于对 Confluent 的收购早于预期完成。尽管收购 Confluent 会稀释利润率，但非 GAAP 税前利润(PBT)利润率仍可能同比上升约 1 个百分点。”

Bersey 还指出，IBM 的量子计算业务看起来可能会提供先发优势。“管理层强调，公司仍有望在 2029 年交付首台大规模容错量子计算机，且 IBM 的合作伙伴将在今年利用 IBM 的硬件实现首批‘量子优势’案例。”

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