今日市况：周三，沪市开盘5439.02点，冲高5447.36点、下探最低5336.07点、收于5395.27点、跌29.94点、跌幅0.55%。深成指开盘18359.74点，冲高18390.74点、下探最低17999.51点、收于18073.34点、跌243.08点、跌幅1.33%、两地成交2669亿，成交有所萎缩。

　　今日中国神华开始进行A股IPO询价，而公司此次发行A股数量为不超过18亿股。盘面上早盘权重股走势疲弱，对大盘形成一定的拖累，在股指高位的情况下，投资者恐高情绪加剧，市场再现围城效应。午后深沪股指再度出现一波快速杀跌，上证综指盘中低见5336.07点；不过，中国人寿和中国平安加速向上，中石化、招商银行等均出现快速拉升，提振蓝筹股买气回升，进而推动大盘重心整体回稳。预计后市仍以震荡为主。……

　　华泰证券：周三沪深两市小幅高开后即形成震荡整理的态势。从技术形态看，尽管指数只在短期均线如5日和10日均线区域震荡，但两市指数有形成小双头的迹象，其中上证综指在5400点区域的压力尽显无疑。从市场投资者目前心态看，对短期市场走势很难有比较坚定的看法，多空观点极易发生变化，投资心态不稳容易引发市场出现大幅震荡的风险。当然同时也要看到目前市场资金还是十分充沛的，一旦有较大幅度的波动，可能会产生资金抢盘现象。
　　

   从周三市场整体来看，大部分个股出现了调整走势，显示出市场在目前点位做多动能的衰退，市场近期主要靠部分蓝筹股的轮番上涨来维持指数相对较窄的区间波动。如中国石化就是周三市场主力资金启动的护盘对象。同时保险股中的中国平安再现新高，另外一只保险股中国人寿也有一定涨幅，对于保险股而言，随着央行的加息趋势确立，对其将产生正面效应，有利于市场资金的青睐。此外，具有资源概念的煤炭股如西山煤电、煤气化、露天煤业、平煤天安等有较好涨幅。随着煤炭第一股神华能源的即将回归以及资源概念的不断升级，煤炭股在近期市场中强势特征明显。
　　

   美联储18日决定下调联邦基金利率50个基点至4.75%，以应对目前的次贷危机，并阻止金融市场动荡可能对整体经济造成的负面影响。美次贷危机能否较好解决已经成为决定世界经济走势的重要问题。受此影响，欧美主要股市均出现上涨走势。虽然国内股市对次级债问题反应不大，但欧美主要股市的上行还是对国内股市起到一定支撑作用的。另外我们同时也要关注美元降息对人民币升值造成的压力。
　　

   市场在5400点的震荡，一方面显示出市场对高估值的担心，一方面又折射出市场资金的充裕，这种矛盾心态短期仍不会消除，关键看哪一个方面占据市场上风。从市场走势特征看，即使因为市场高估值而引发短期指数出现大幅震荡，但也会由于大量资金的涌入，降低市场连续大幅下跌的可能性。那么对于投资者来说，在市场震荡期间首先要认识到市场估值压力和宏观调控累积效用，根据个人风险承受力的不同偏好在投资仓位比例上进行较好地控制，其次在投资过程中还是要根据市场不同板块结构的估值水平，选择安全边际较高的个股进行投资，高安全边际的股票一般具有较好的投资收益。

　　申银万国：加息消息明朗后，投资者心态放松，股指自然间创出了新高，但在历史高位面前，过厚的获利盘又无所适从，每日的震荡幅度开始加大。继昨日小阴小阳后，今日市场继续以整理为主，只是尾市再没有昨天强劲，两市双双收阴。四连阳后两连阴，也算是技术形态上的一种修复。盘中热点继续火爆，采掘业指数高居第一，煤炭、新能源、硅产业股成为多头新的做多目标，而保险股也带动金融板块反弹，指数绿盘的背后，是热点的继续活跃。淡化指数重个股，是今后投资股市的务实之道。

　　联合证券：周三两市大盘震荡，多空拉锯明显，个股多数下跌，上证指数5400点一带多空分歧严重，盘中看中石化一度冲击涨停，该股今天全天震荡幅度接近14%，带动了相关石油石化股的走强，上海石化、仪征化纤两家未股改的中石化旗下个股也大幅冲高，甚至还带动了石油装备类个股的活跃，象石油济柴、江钻股份等相关个股，煤炭股、地产股等也表现突出。后市看最近新股扩容压力明显加大，建设银行、中海油服、中国神华三只超级大盘新股一只接一只发行，仅这三只新股就要耗资1500多亿元，而中石油这个超级大鳄月底也将上会。因此市场资金的频遭"抽血"短期内将会打破A股的强势，同时社会舆论也继续为股市降温，预计大盘后市会走出振荡盘整的走势。

　　江南证券：在外围股市受美国减息消息影响而大幅上扬的氛围下，沪深股市周三一反常态，股指不涨反跌，全日大部分时间受压于前收盘，上证指数终盘报收5395点，下跌0.55%；深证成指走势更弱，报收18073点，下跌1.33%。两市累计成交约2280亿元，较前一交易日明显减少。
　　 从今日盘面看，前期主流资金控盘炒作的蓝筹股群体出现明显板块分化走势。煤炭、石化板块几乎全线飘红，涨幅居前；部分供水供气及房地产股也有所表现，但涨幅及凝聚效应减弱。与之形成对比的是，占股指权重更大的钢铁、有色金属等板块显著下跌，一线指标股缺乏表现，虽然午后中国石化被强拉硬拽，创出新高，但难抵其它大市值个股的抛压，尾盘股指再度滑落。至此，两市股指日K线图上已连续收出两只“乌鸦”，需要引起警觉。
　　 前期强势板块分化，恒强者不太强，转弱者抛压大，是制约近两日股指不再屡创新高的主要因素。目前建行、神华能源等超级航母发行、上市加快，股票供求关系有所缓解，从长期看，将改变目前因流动性过剩而导致的股价估值偏高的市况，不宜一味看多。
　　 明日将有建行申购资金2.2万亿元解冻，大盘能否借此吸引部分资金回流并收出红盘至关重要。如大盘能重新上扬，则可少量参与一些短线机会。但不管怎样，考虑到银根紧缩、股票供给大幅增加、“十.一”长假将至等因素，笔者对9月末的大盘走势持谨慎偏空看法，提请投资者减控仓位，注意见好就收。

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