上市公司2010年验血报告:九大最赚钱公司现金流预警

2011年04月02日18:26 来源:和讯股票 作者:齐薇
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  和讯股票消息 截至3月末,12家银行、三大石化巨头和一家电信运营商等上市公司均已交出2010年成绩单。仅中国石油建设银行中国银行3家净利超千亿的公司合计净利润占已公布年报公司净利润总额的34.91%,十大“赚钱机器”就此新鲜出炉。然仔细分析其财报数据不难发现,十家公司中便有九家深受“现金流问题”困扰,后市发展危机重重。由此,两市上市公司整体状况可窥一斑。我们甚至可以大胆结论,“失血症”现今已然不是上市企业的疑难杂症,而是堂而皇之的成为了“常见病”。

  一家财务状况“严重预警”:交通银行

  交通银行,为“十大最赚钱公司”TOP8。然经营现金净流2010年为-241.67亿,09年737.47亿;投资现金净流2010年为-47.88亿;筹资现金净流达188.98亿。现金流三大指标呈“- - +”,显示企业靠借债维持日常经营和生产规模扩大,财务状况很不稳定。不仅如此,交行年度经营现金净流锐减幅度惊人,财务状况极不稳定,向投资者“严重预警”。

  一家财务状况“需高度警惕”:农业银行

  农业银行,为“十大最赚钱公司”TOP5。但其经营现金净流2010年度和2009年连续两年均为负数,分别为-898.78亿元和-210.25亿元,且2010年现金流情况恶化尤为严重,企业形式非常危险,建议投资者应保持高度警惕。

  三家财务状况“一级预警”:中国石油、中国石化、中国人寿

  中石油,为十大最赚钱公司TOP2,但现金流近三年来首度呈现“+ - -”情况。这种公司经营状况虽然良好,但企业一方面在偿还以前的债务,另一方面要继续投资,所以应随时关注经营状况的变化,需谨防财务状况恶化。

现金流净额 2010年 2009年 2008年
经营活动 310,686 261,972 172,465
投资活动 -291,192 -261,453 -211,797
筹资活动 -60,944 53,077 3,777
单位:百万元

  中石化为十大最赚钱公司TOP7,经营现金净流持续增加,然现金流连续呈“+ - -”,后市财务状况恶化概率大,需及时规避风险。

现金流净额 2010年 2009年
经营活动 170,333 165,513
投资活动 -105,788 -117,355
筹资活动 -56,294 -46,411
单位:百万元

  人寿为十大最赚钱公司TOP10。经营现金净流同比增19.3%。但其现金流呈“+ - -”状态,投资建议类似,望提前预警。

现金流净额 2010年 2009年
经营活动 178,600 149,700
投资活动 -135,937 -163,751
筹资活动 -30,681 16,167
单位:百万元

  四家提醒后市关注财务风险:工商银行、建设银行、招商银行和中国神华

  工商银行再次荣膺A股“赚钱王”,然其2010年经营现金净流为2781.76亿元,相比09年同期的4038.62亿及08年的3709.13亿,同比大幅锐减;每股经营活动产生的现金流量净额为0.80元,相较2009年同期的1.21元及2008年的1.11年,同样呈现下滑趋势,现金流情况岌岌可危。

  建设银行为2010十大最赚钱公司TOP3,然其经营现金净流为2593.61亿元,较上年同期的4235.79亿元,同比减少1642.18亿,锐减幅度达38.77%;其中,现金流入较上年减少4853.81亿元。每股经营活动产生的现金流量净额为1.04元,较上年同期的1.81元,同比减少42.54%。

  招商银行为“十大最赚钱公司”TOP6,然其经营现金净流为88.89亿元,较上年同期的430.96亿元,同比减少342.07亿元,锐减幅度令人瞠目结舌。每股经营活动产生的现金流量净额为0.41元,较上年同期的2.25元,同比减少81.78%,提醒关注后市风险。

  中国神华为“十大最赚钱公司”TOP9,然其经营现金净流为85.94亿元,较上年同期的333.77亿,同比减247.83亿,锐减七成有余。每股经营活动产生的现金流量净额为0.41元,较上年同比减少81.78%,关注后市风险。              

      

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丁圣元

银河证券衍生品部总经理

曹卫东

联讯证券首席策略分析师

石劲涌

大同证券研究所所长

石天方

信达证券策略分析师

王万银

联讯证券上海营业部策略分

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