上市券商去年净利346亿元 投行业务暴增不敌经纪收入下滑

2011年04月27日02:37 来源:证券日报 作者:于德良
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  剔除中信和广发出售旗下券商股权的收益,上市券商净利同比降18%

  本报记者

  于德良

  截至昨日,虽然只有长江证券(000783,股吧)未发布2010年报,但上市券商的业绩座次已排定。《证券日报》金融机构中心统计数据显示,15家上市券商去年共实现净利润345.8亿元,同比降5.8%。然而,如果剔除中信证券出售中信建投获得的39.26亿元和广发证券(000776,股吧)出售广发华福股权获得的5.58亿元的收益,上市券商净利则同比降18%。

  券商分析师认为,虽然2010年证券承销业务规模翻倍、股基交易额同比略有增长,但是佣金率大幅下滑、自营投资收益下降、创新业务刚起步等因素导致证券行业净利润同比下滑近两成。

  上市券商净利同比降18%

  本报金融机构中心统计数据显示,15家上市券商去年共实现净利润345.8亿元,2009年实现净利为367.08亿元,同比降5.8%。然而,如果剔除中信证券出售中信建投税后收益39.26亿元和广发证券出售广发华福股权的5.58亿元的净利润,上市券商净利则同比降幅18%。这与证券行业的净利润下滑幅度一致。

  其中,长江证券虽然尚未发布2010年报,但其1月13日发布的业绩快报显示,去年实现净利润12.72亿元,同比下滑7.3%。

  中信证券2010年实现净利润113.1亿元,坐稳冠军宝座;广发证券净利润40.27亿元,位居亚军;海通证券净利36.86亿元,位列季军。前三甲合计实现净利润190.23亿元,占15家上市券商净利润总额的55.01%。第二梯队是净利润超过20亿元的3家券商,华泰证券34.25亿元,招商证券32.29亿元,光大证券22亿元。

  紧随其后的依次为,宏源证券(000562,股吧)13.06亿元,长江证券12.72亿元,国元证券(000728,股吧)9.25亿元,西南证券8.05亿元,兴业证券7.87亿元,东北证券(000686,股吧)5.27亿元,山西证券(002500,股吧)4.385亿元,国金证券4.383亿元,太平洋证券2.04亿元。

  投行业务大幅增长

  继2009年下半年IPO重启后,2010年市场扩容提速,券商投行业务继续大幅增长,成为其业绩的最大亮点。

  数据显示,去年全年共有349家公司完成新股上市,募资4921亿元,188家上市公司实现增发或配股再融资,募资5210亿元,两者合计募资10131亿元。受益于新股发行速度加快,券商的承销业务收入出现了爆发性增长。

  太平洋证券去年投资银行业务取得了历史性突破,实现营业收入1.59亿元, 同比增加了340.4%;实现营业利润3995.2万元。公司股票及债券主承销家数排名上升到第31名,投资银行业务已基本实现了“发行一批、上报一批、在审一批、承做一批、储备一批”的良性循环。

  国金证券去年取得承销收入43731.8万元,其中主承销收入43474.73万元,副主承销及分销收入257.07万元,保荐业务17588.4万元,财务顾问收入11765.5万元。投行收入共计6.25亿元,同比大增290.43%。山西证券取得投行业务收入3.22亿元,同比增122.985%。

  大券商由于基数较大,虽然增幅不及一些小券商,但投行收入成为仅次于经纪业务的主要来源。广发证券投行业务实现营收9.22亿元,同比增220.87%;华泰证券投行收入14.75亿元,同比增175.71%;光大证券投行收入4.14亿元,同比增93.5%;招商证券投行收入14.12亿元,同比增52.41%;中信证券完成股票及债券承销项目56单,承销金额1781亿元,市场份额11.23%,排名市场第一位。

  佣金费率同比下降23%

  与券商投行业务大幅增长形成鲜明对比的是经纪收入的滑坡。

  券商佣金价格战呈现白热化,根据证券业协会统计数据测算,2010年佣金费率较2009年下降了23%,市场平均佣金费率已低于0.1%。数据分析也显示,去年全行业经纪业务佣金费率约为千分之0.98,同比下滑25.76%。券商经纪业务继续饱受市场规模持续扩大,而佣金费率加速下滑的“量增价跌”的尴尬局面。

  华泰证券经纪业务按合并口径全年实现营业收入62.16亿元,同比下降23.09%;营业利润率为58.49%,同比下降13.48%。宏源证券全年代理买卖证券业务净收入同比减少,股基市场份额为1.26%。 光大证券经纪业务收入26.59亿元,同比降26.15%。兴业证券经纪业务营收14.4亿元,同比降22.82%。西南证券经纪业务收入8.84亿元,同比降6.64%。广发证券经纪业务实现营收55.35亿元,同比减少27.68%。

  此外,证券自营营收下滑拖累了上市券商的业绩。我国股票市场去年总体呈宽幅震荡走势。上证指数一度跌幅高达29%,最低至2335 点,年底最终收至2808 点,较年初的3277点下跌14.31%。表现较佳的山西证券自营收入1.74亿元,同比涨82.67%;华泰证券证券投资营收5.52亿元,同比增26.24%;东北证券自营业务收入1.03亿元,同比下滑71.49%;太平洋证券自营亏损1815万元;国金证券证券投资营收5047.5万元,同比降64.57%。

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丁圣元

银河证券衍生品部总经理

曹卫东

联讯证券首席策略分析师

石劲涌

大同证券研究所所长

石天方

信达证券策略分析师

王万银

联讯证券上海营业部策略分

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