中国联通:3G运营盈利拐点将近

2011年07月26日11:42 来源:和讯网
 字号:
    
湘财证券:刘飞烨    2011-07-26 
评级类别 增持  EPS预测 2011年  2012年  2013年  成长性 11-12年  12-13年 
评级变动 维持  0.00  0.00  0.00     
报告日昨收盘价: 5.16  目标价:   上涨空间:  
价值评级 维持“增持”的评级。 
事件:
中国联通近日发布 6 月运营数据,6 月份 2G 净增 41.7 万户,3G 净增
185.5 万户用户。宽带净增 105.8 万户用户,本地电话继续减少记 38.7 万户。
点评:
第一,月增再破 180 万,3G 已经获得消费者认可
3G 用户新增再次继 3 月和 4 月之后再次攀上 180 万用户以上,且 3G
新增用户占比不断提升,已经占到新增用户的 81.6%,联通 3G 用户已占联
通所有无线用户 13%。说明 3G 的服务已经收到了消费者的认可,进入快
速普及阶段。
第二,联通 3G 最快有望年底开始盈利
联通的 3G 业务即使考虑折旧和终端补贴的因素,3G 业务对利润的贡
献或在年底,或在明年上半年,将有望由负转正。
第三,长期看,联通净资产收益率将回升
此外,过去两年,由于联通 3G 网络建设和固网宽带的大规模投入,
其净资产收益率远低于全球成熟通信运营商

  【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

(点击头像看看他们在说什么)

丁圣元

银河证券衍生品部总经理

曹卫东

联讯证券首席策略分析师

石劲涌

大同证券研究所所长

石天方

信达证券策略分析师

王万银

联讯证券上海营业部策略分

自动登录
用户名: 密码:

正在验证用户信息...
热点
免费手机资讯客户端下载
       
感谢您的参与! 查看[本文全部评论]