中报大戏演绎“悲喜二重奏”

2011年08月22日00:29 来源:每日经济新闻 作者:李智 牟旋
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  每经记者 李智 牟旋

  从川大智胜(002253,股吧)、银河电子(002519,股吧)和立讯精密(002475,股吧)这三家公司在7月14日携手献上“2011中报大戏”的首秀,到本周五(8月

  19日),已经过去了27个交易日,其间上证指数跌去9%,甚至一度下探至今年新低2437.68点,让今年的中报大戏明显缺少了人气。

  如今,中报大戏刚刚过半。WIND统计数据显示,截至8月19日,A股近2300家上市公司中,已有近1200家交出了上半年成绩单,累计实现约2500亿元利润额,较去年同期增长近35%。但是,很多业绩暴增的公司,并没有迎来预料中的大涨,比如净利润暴增96619.78%的上海新梅(600732,股吧)。

  那么,哪些公司真正值得关注?哪些公司需我们谨慎对待?《每日经济新闻(博客,微博)》记者发现,在这近1200份半年报中,隐藏着变脸、注水和增长潜力“三大流派”。

  流派1

  二季度业绩骤降“变脸王”让股民伤心

  受中报业绩超预期的影响,骆驼股份(601311,股吧)(601311,收盘价25.45元)连续涨停,风光一时。然而,几家欢喜几家愁,一些公司业绩“意外”变坏,让投资者大跌眼镜,叫苦不迭。下面,我们就来看看中报大戏的五大“变脸王”。

  新乡化纤(000949,股吧)(000949,收盘价5.42元)

  毫无征兆,说变脸就变脸。今年上半年,新乡化纤绝对算得上是个牛股小苗子,从1月份的4元上下,一度涨至5月中旬的7元附近。

  新乡化纤股价的犀利走势,跟其业绩向好不无关系。一季报显示,公司一季度实现净利润9680.10万元,同比大增122.60%。公司称,一季度业绩较好的原因是,产品粘胶长丝、粘胶短纤和氨纶纤维售价比上年同期大幅提高,同时,年产4万吨高湿模量粘胶短纤维项目在去年9月份建成投产,报告期增加了粘胶短纤维的销售。

  就在投资者憧憬新乡化纤半年报成绩的时候,结果却让人大跌眼镜。在没有披露任何半年报业绩预告的情况下,新乡化纤于8月17日直接披露半年报,上半年净利润5529.09万元,同比下滑16.97%。公司称,二季度以来粘胶纤维市场疲软,产品价格有较大幅度的下滑。半年报披露后,新乡化纤股价连跌3天。

  顺络电子(002138,股吧)(002138,收盘价16.39元)

  顺络电子的变脸更让人郁闷。一季度,顺络电子实现的净利润为2296.56万元,较上年同期的2066.99万元增长了11.11%;与此同时,公司还预测,今年1月~6月净利润同比变动的幅度为0%~30%。

  然而,公司的中报业绩却低于之前的业绩预告,出现大幅缩水。公司的中报显示,公司上半年归属于上市公司股东的净利润为4269.54万元,同比下滑了18.87%。实际上,顺络电子并未发布业绩预告修正,对中期业绩进行修改,因此,此次中报的业绩让人有些措手不及。

  安信证券指出,公司半年报大幅低于预期,由于终端产品需求减缓,且销售渠道中库存较高,公司二季度营业收入没有出现季节性增长。同时,今年上半年公司的综合毛利率为33.86%,继续保持下滑态势,二季度的毛利率从一季度的36%进一步下降为31.75%,为近年新低。

  实际上,顺络电子的股价表现也不尽如人意,二季度区间跌幅达到23.76%。从机构的持股来看,一季度位列前十大流通股股东的德盛精选银华成长等机构,已经退出了前十大流通股股东席位。

  华芳纺织(600273,股吧)(600273,收盘价9.30元)

  华芳纺织半年报显示,公司今年上半年实现营业收入7.17亿元,同比下降21.04%;实现归属于上市公司股东净利润-2881.4万元,较上年同比的3327.13万元下降了186.60%。

  华芳纺织指出,纺织行业目前“高价库存、低价产品”的状况,严重影响着企业的整体盈利能力。棉价暴涨暴跌,成本波动严重,加之用工荒和政策收紧带来的“钱荒”常态化等原因,纺织主业出现了亏损。而被市场寄予希望的锂电池业务,也没有达到预期的投资效果。

  需要指出的是,华芳纺织今年一季度单季的净利润为1966.63万元,而上半年净利润反而亏损了2881.4万元,也就是说,华芳纺织二季度单季亏损了4848.03万元。

  投资者最为关注的锂电池业务,也未贡献利润。半年报显示,磷酸铁锂电池营业收入337.9万元,营业成本却高达587万元,这意味着这项被寄予厚望的业务今年中期反而亏损了249万元。

  西仪股份(002265,股吧)(002265,收盘价8.73元)

  在已公布中报的上市公司中,西仪股份业绩下滑的幅度排在前列。但更让人瞠目的是公司给出的理由。西仪股份2011年中报显示,公司归属于上市公司股东的净利润为-1055.21万元,同比下滑1465.66%。从单季来看,公司一季度净利润小亏了138.91万元,而二季度亏损明显加大,至916.30万元,因此公司上半年业绩下滑幅度扩大。

  让人难以理解的是,除了提到产品市场需求量下降,销售价格下降,还以社保缴费计提等理由来解释公司业绩的大变。公司公告中提到,云南省提高社会保险缴费基数的政策实施以及离退休人员支出、固定资产折旧等固定费用支出越来越大,原辅料、外购件、燃料动力价格上涨致使运营成本大幅提升。

  与此同时,西仪股份还预计前三季度归属上市公司股东的净利润也差。如此来看,三季度也很难遏止亏损的态势。

  齐峰股份(002521,股吧)(002521,收盘价16.15元)

  当钛白粉行情进行得如火如荼之时,齐峰股份却必须面临原材料价格大幅上涨所带来的业绩巨幅下降的悲哀。

  公司中报显示,上半年实现归属于上市公司股东的净利润为3014.96万元,同比下滑62.10%,每股收益仅为0.15元。与此同时,公司还预测今年1月~9月净利润会较上年同期下降60%~70%。

  公司称,今年业绩大幅下滑的原因,在于产品的主要原材料钛白粉和木浆采购价格大幅上涨。众所周知,今年钛白粉涨势如虹,而作为钛白粉的下游企业,齐峰股份不堪重负,业绩直线下降。对此,齐峰股份曾在深交所平台表示,将通过提高产品价格、调整产品结构和研发新产品来改善目前状况。


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丁圣元

银河证券衍生品部总经理

曹卫东

联讯证券首席策略分析师

石劲涌

大同证券研究所所长

石天方

信达证券策略分析师

王万银

联讯证券上海营业部策略分

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