公司介绍

玖龙纸业作为亚洲最大的箱板原纸生产商，主要生产卡纸、高强瓦楞芯纸及若干种类涂布灰底白板纸。集团亦透过一家附属公司生产特种纸及竹木浆，以及透过合营附属公司生产本色木浆作为生产自用原材料，同时亦出售予第三方。[详细]

玖龙纸业被撤销评级创港股首例

　　港股首次有上市公司被评级机构撤销评级，而原因仅仅是因为“缺乏渠道接触管理层”，当事方玖龙纸业连连喊冤。昨天，玖龙纸业明确表示。[详细][微博互动]

玖龙纸业改聘穆迪回击标普撤评

　　国际三大评级机构之一的标普，这次在中资民企玖龙纸业面前栽了个跟头。在其发布撤销玖龙纸业的信贷评级后，玖龙纸业不仅得到了惠誉的支持。[详细][微博互动]

玖龙纸业评级风波

玖龙纸业业绩

截至 2010/12 6个月
集团盈利1,267（百万）人民币。
公布日期：2011/02/23
截至2010/12 6个月:
人民币（百万元）
营业额：12,615
每股盈利/(每股亏损) - 基本 (人民币仙) : 27.000
非经常性收益/(亏损) :N/A
每股全年股息(港币仙)：2.000
特别派息:N/A
股息之截止过户日期 : 20110518
股息应付日期 : 20110520

玖龙纸业改聘穆迪

在昨日的公告中，玖龙纸业也对标普“缺乏渠道接触管理层”的说法予以“断然否认”，表示并不存在接到标普提出的任何书面资料查询而公司没有回应的情况。公告介绍，公司过去为2013年到期的优先票据聘请标普、惠誉为评级代理，目前惠誉并没有表示过公司管理层存在上述问题，更没有撤销评级。公司称，愿意与标普合作，对其资料查询作出回应。[详细]

其它受评级个股走势

汇丰下调宝姿目标价至22.3港元

　　汇丰研究表示,宝姿利用2年时间重整店铺网络后,将重回增长轨道,估计2011-2013年盈利增长分别为8%、20%及21%。预期其毛利率下跌及税率上升,拉低纯利率,下调2011-2012年盈测16-20%。该股由年初至今已下跌16%,重申增持评级,但目标价由22.8港元降至22.3港元,相当于预测市盈率19倍。[详细]

瑞信将理文造纸目标价下调至3.70港元

　　瑞士信贷指出,理文造纸2011财年净利润较上年同期增长1%,至18.5亿港元,若不包括一次性税项利得其业绩符合普遍预期,维持504港元/吨的净利润。该行指出,理文造纸对其业绩前景持谨慎态度,因为中国硬纸板需求增长放缓,且行业产能扩大后竞争加剧。[详细]

玖龙纸业资产负债表

报告期	2010年06月	2009年06月	2008年06月	2007年06月	2006年06月
非流动资产	31,696,606	28,431,856	24,986,188	14,898,680	9,364,305
流动资产	9,521,506	5,094,362	7,626,757	5,463,740	5,508,293
流动负债	6,519,193	4,938,876	6,208,412	4,338,514	4,237,763
净流动资产/(负债)	3,002,313	155,486	1,418,345	1,125,226	1,270,530
非流动负债	15,322,177	13,694,977	12,859,383	4,387,888	2,998,518
少数股东权益 - (借)/贷	246,528	199,043	273,648	123,084	94,913
净资产/(负债)	19,130,210	14,693,320	13,271,500	11,512,930	7,541,404
已发行股本	9,093,747	6,539,269	6,526,986	6,179,161	4,141,291
储备	10,036,470	8,154,053	6,744,516	5,333,773	3,400,113
股东权益/(亏损)	19,130,214	14,693,322	13,271,502	11,512,930	7,541,404

玖龙纸业综合损益表

报告期	2010年06月	2009年06月	2008年06月	2007年06月	2006年06月
营业额	17,946,032	13,128,585	14,113,586	9,837,664	7,902,156
除税前盈利/(亏损)	2,578,902	1,836,762	2,163,972	2,161,983	1,516,410
税项	-359,263	-175,491	-263,145	-101,645	-116,286
除税后盈利/(亏损)	2,219,639	1,661,271	1,900,827	2,060,338	1,400,124
少数股东权益	-53,187	-149	-23,977	-56,930	25,342
股东应占盈利/(亏损)	2,166,452	1,661,122	1,876,850	2,003,408	1,374,782
股息	555,199	151,736	223,720	494,650	95,450
除税及股息后盈利/(亏损)	1,611,253	1,509,386	1,653,130	1,508,758	1,279,332
基本	48	38	44	48	41
摊薄	47	38	42	47	40

市场观点

14日，标准普尔宣布“缺乏渠道接触管理层”以致不能全面掌握公司的策略和财务管理资料，未能充分评估未来的信贷风险，故撤销玖龙纸业评级。玖龙纸业由此成为港股史上首次被评级机构撤销评级的公司，受此利空消息影响，公司当日跌幅一度高达22%。随后立即停牌，停牌前报5.65港元。[详细]

玖龙反击标普撤级复牌大涨摩根士丹利报告称市场反应过敏

　　玖龙纸业的投资者这两天经历一场“过山车”。14日遭标准普尔撤销评级后，玖龙纸业股价大跌17.4%，并临时停牌，标准普尔的一个评级判断导致玖龙市值瞬间蒸发55.5亿港币。对此次事件，摩根士丹利昨日发表报告指出，玖龙股价大跌实属市场反应过敏，澄清有助消除市场疑虑。[详细]

玖龙标普反目中资股再遇险

　　玖龙纸业为内地最大箱纸板制造商。据其公开声明，该公司目前债务197.7亿元。相对于2010年底193亿元的总负债来说，仍呈持续上升态势，其资产负债比率达42%，总债务对股东权益超过90%。对于债务问题，玖龙纸业相关负责人向本报记者表示，今年大的形势比较复杂，目前的发展都是按计划进行的。[详细]

拟更换评级机构玖龙纸业财务问题仍受质疑

　　港股市场出现首例评级机构撤销评级的案例，对象是内地最大纸板制造商玖龙纸业，公司随即发布公告予以澄清。该评级机构14日宣布，撤回予以玖龙纸业的4项信贷评级，包括“"BB"长期企业信贷评级”以及“"BB-"的未偿还高级无抵押票据发行人评级”、“长期大中华信贷评级"cnBBB-"”等。[详细]

玖龙纸业事件凸显民企信任危机

　　玖龙纸业遭标普撤销评级后，投资者如惊弓之鸟致其股价跳水。本月初美国研究机构浑水指责在加拿大上市的嘉汉林业资产造假，随后美国券商发布中资企业黑名单，引发中国民企股价集体跳水。这股民企信任恐慌已蔓延至香港，过去两周来，部分在港上市民营企业遭投资者大笔抛售。[详细]

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