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6月行情研判 |
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| 历史回顾：6月喜欢顺势而为 | ||||||||||||
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政策面——央行会否调控市场 |
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| 5月CPI或再临高点 专家预计通胀6月见顶回落 | |
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业内人士表示，前期释放的流动性过多，3月、4月的新增贷款数字都较高，加剧通胀。包括外汇占款和央票在内，货币量是持续增加的，这是通胀的本源。政府现在仍然表示要找到一个既促进经济增长、又能同时控制通货膨胀的新平衡点。不过，要找到两全的办法很难，目前GDP和CPI同上同下，同高同低，CPI涨幅下来了，GDP增幅也肯定要下来。 汇丰公布的最新数据显示，中国制造业PMI预览指数在5月份降至51.1，为去年7月份以来的最低水平。汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示，没有必要担心经济硬着陆，因为当前的PMI水平与13%左右的工业增加值和9%左右的GDP增速是一致的。政策的着力点仍然是抗通胀。预计当前的紧缩措施仍将在未来几个月持续。[详细] |
| 6月政策面观点 | |||
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三大因素影响6月走势 |
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国际板：靴子不落地 市场难乐观 |
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“国际板很近了。”随着证监会主席尚福林近期对于国际板的表态，市场对于国际板推出的预期加剧，而国际板对于市场的影响也日益明显。 前几日证监会主席尚福林表示，“我们离推出国际板越来越近了。”对于国际板，人们的反应褒贬不一。虽然国际板还处在酝酿当中，但其对二级市场的作用已经凸显了出来。首当其冲的创业板、中小板高估值股连续下跌，从周一开始，A股进入非常尴尬的境地。 |
创业板：高估值不改 挤泡沫不变 |
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5月市场的调整从创业板开始，且截至周五依旧没有出现明显的回升。近十个交易日当中，仅有一个交易日出现了反弹，其余时间持续跳水。周五，创业板指数再度创出历史收盘新低。分析认为，这主要是因为创业板上市公司业绩低于预期，目前估值太高，尤其是新股发行中存在较大的问题，若持续高估值发行，该板块仍将不断被挤泡沫。 经过两个多月的调整后，目前该板块整体市盈率仍高达40多倍，而沪深300指数成分股的市盈率仅为13.74倍。与此同时，创业板业绩也不给力，数据显示，在创业板公司中，2011年一季度净利润同比下滑的达到了48家，占比高达23%。 |
基本面：CPI不下降 指数难回升 |
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导致5月市场出现调整的根本原因还是来自于基本面，其中4月经济数据的出炉是市场调整的导火线。根据统计局数据，4月CPI同比增长达5.3%，持续处于高位当中。持续的高通胀，使得央行继续采取不断收紧流动性的举措，5月中旬央行再度提高存款准备金率，市场普遍认为，如果CPI不下降，未来央行不会改变收紧流动性的措施。因此，6月公布的5月经济数据就将十分引人关注。 |
资金面——解禁市值为年内偏低水平
| 1、两市6月解禁市值近1600亿元 为年内偏低水平 | ||||
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| 2、6月新股发行一览 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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估值面——A股估值仍处底部 大盘蓝筹更有支撑 |
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市盈率比较 来源：华泰证券 |
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行业面——产业结构调整目录6月施行 寻找4类受益股 |
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6月重点板块研判 |
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策略面——6月以轻仓防御为主 |
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6月机会股与风险股提示 |
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5月牛股强势能否延续 |
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和讯微博网友热议 |
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