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江铃汽车:2013年仍是投入期 推荐评级

2013-05-02 17:04:56 和讯网 
    
平安证券:余兵 王德安    2013-05-02 
评级类别推荐 EPS预测2013年 2014年 2015年 成长性13-14年 14-15年 
评级变动维持    9.95% 18.1% 
报告日昨收盘价:15.54 目标价: 上涨空间: 
价值评级维持“推荐”评级。 
事项
江铃汽车(000550,股吧)发布 2013 年一季报:1Q13 实现营业收入 49.0 亿元,同比增长 9.1%;
净利润 5.0 亿元,同比增长 5.0%;每股收益 0.58 元;每股净资产 9.94 元。
平安观点
1Q13 公司销售汽车 5.6 万辆,同比增长 7.1%,其中公司重要利润来源的福特
品牌商用车销量 1.7 万辆,同比增长 16.4%,助公司业绩回升,符合我们的预
期(EPS=0.57 元)。
福特品牌商用车竞争力强,是公司 1Q13 销量增长最快的产品系列。1Q13
公司福特品牌商用车、JMC 品牌轻卡(不含皮卡)、皮卡及 SUV 销量分别
同比增长 16.4%、7.0%和 0.1%,其中福特品牌商用车表现最为强劲。公
司从福特引进的全顺(Transit)系列轻客分为经典全顺和新世代全顺。经
典全顺(VE83)在性价比和维护便利上优势明显,新世代全顺(V348)
在动力性和舒适性上更胜一筹,两者高低搭配,市
(责任编辑: HN888)
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