□ 市场融资需求非常活跃
  数据统计显示，市场融资需求非常活跃。从2008年到2012年，股票质押融资的规模年平均增长达到45%。2012年全年发生股票质押业务的股票有697只股票，质押次数达到1954笔，假设市场质押率为40%，2012年全年质押融资规模已经超过2000亿元，而其中银行、信托公司合计承揽市场近九成业务。陈冰说，股票质押回购业务给券商带来的收益主要是业务的利息收入，按照市场2012年全年融资金额约2000亿元测算，假设一年期融资利率为9%，券商可实现约180亿元利息收入。[详细]

□ 规模年底望达到500亿元
  申银万国分析师孙婷认为，根据当前股票市值，按照50%的标的券折算率，10%的业务参与度，预计股权质押融资业务的上限为1万亿以上。以3%的净利差计算，该业务将为券商贡献净收入超过300亿。约定购回业务当前规模约250亿元，预计股票质押回购业务推出以后，将带动业务规模进一步增长，年底有望达到500亿元。[详细]

□ 不同业务主题根据不同标准划分不同形式
  中信证券研究报告显示，不同业务主体又根据不同的标准划分不同形式，主要是银行的券商自营股票质押银行贷款、商业银行股票质押贷款；质押式信托计划、买断式信托计划；券商约定购回式交易、场外市场质押购回交易、交易所质押购回交易等。[详细]

□ 股票质押式回购业务具有明显优势
  中信证券认为，与上述形式相比，交易所内的股票质押式回购业务具有明显优势，能够实现快速登记、快速融资、快速处理和多种出资主体参与。 [详细]

□ 券商望与银行、信托在质押融资市场分庭抗礼
  国金证券行业分析师陈建刚认为，券商股票质押式回购业务推出后，券商有望与银行、信托在股票质押融资市场分庭抗礼。[详细]

□ 净收入望贡献300亿 业务规模望达500亿
  孙婷预计，股权质押融资业务的上限为1万亿以上，以3%的净利差计算，该业务将为券商贡献净收入超过300亿元。约定购汇业务当前规模约250亿元，因此，股票质押回购业务推出之后，将带动业务规模进一步增长，年底有望达到500亿元。[详细]

□ 交易所股权质押融资或成对接银行理财资金新通道
  交易所股权质押融资的模式是：上市公司大股东将股权质押在券商名下，获得来自券商自有资金或资管计划的融资，并约定在未来返还资金、解除质押，交易实质与常见的股权（或股权收益权）信托计划十分类似。
  此前有数家券商通过另类投资、定向资管试点场外股权质押融资，但规模有限，原因是另类投资要通过子公司，注册资本规模不大；定向资管则多为银行通道类业务，基本延续以往“银信合作”的玩法，股权质押模式并非主流；若发行“小集合”对接，则受投资范围限制，仍需借道信托计划。
  海通证券分析师丁文韬表示，与交易所内原有的“约定购回式证券交易”相比，股权质押融资仅通过交易所质押，不涉及过户、交易税收等问题，最长回购期限达到3年，因此需求量更大。
    与股权质押类信托计划、定向资管相比，交易所股权质押融资最大的特点在于场内交易，属“标准化融资工具”。这意味着它有潜力成为对接银行理财资金的新通道。 [详细]