净利下滑财务恶化 多款主营产品收入萎缩

净利下滑财务恶化

从招股书中可获悉，百利天恒的业绩状况并不乐观。11年至13年，公司营业收入分别为3.66亿、3.87亿和4.15亿；净利润分别为3987万、4635万和3782万；不难看出，13年较12年净利润下滑近900万元，下滑幅度高达18.40%。

对于13年净利润为何下滑如此之多，百利天恒方面并未给出具体说法。而我们的疑惑似乎在招股说明书中找到了答案。

多款主营产品收入萎缩

据招股书显示，公司的主要产品杜拉宝、派斯欣、养外营养收入均有所下滑，值得一提的还有普通大输液营业收入直接从12年的1492.95万元下滑到13年的640.35万元，收入惊人的下滑了850万之多，由此可见目前百利天恒经营业绩并不乐观，反而正面临着较大压力。

供应商虚开发票被立案 同年又涉逃税事件

曾卷入“供应商虚开发票案”

据招股书显示，12年10月18日到13年7月9日，因百利药业供应商四川省乐山市健康药业有限公司涉及虚开增值税专用发票案，成为国税总局督办案件，成都市国家税务局第二稽查局对百利药业的增值税纳税情况进行了检查。

13年11月4日，该局下发税务处理决定书，认定健康药业10年4月到12年4月向百利药业虚开了364份增值税专用发票，根据规定，对这些发票作进项转出，追缴其少缴纳增值税421.53万元，不予加收滞纳金。14年6月3日，成都市温江区国税局出具证明，认为百利药业取得这364份发票为善意取得，因此不对百利药业行政处罚。

对此百利天恒方面表示对于健康药业虚开增值税专用发票一事毫不知情，然而，开发票会增加百利天恒药业利润，长达两年时间里百利天恒又怎会对此不知情呢？实在引人深思。

涉逃税事件被罚补缴税款600万

另外，13年1月29日到14年5月19日期间，成都市国家税务局第二稽查局对百利药业10年到12年增值税、企业所得税纳税情况进行了检查。同年5月23日，该局下发税务处理决定书，认定公司在被检查年度所列支的1.06亿元会务费、办公费所涉及的普通发票大部分为手工发票、只有少量是机打发票，经过协查回函部分发票不符合规定，最终决定按4%应税所得率征收百利药业10年至12年的企业所得税603.53万元，并查补滞纳金。

诚信是企业的立业之基，任何一家企业都必须以诚信为准则，以诚信立身。偷税企业的损失不仅是名誉上的，也有物质上的。百利天恒此举不得不让人怀疑这个公司的诚信意识与企业文化究竟是怎样的？

成立之初资产低价转让 多家子公司执照被吊销

成立之初资产1元低价转让

05年5月，百利天恒实际控制人朱义以每股1元人民币的价格取得了蜀乐药业670万股的股份，这一股权由维尔京元亨有限公司所转让所得。同年12月朱义随即又将其中66万股平价转让予国瑞药业。蜀乐药业破产之后，百利天恒还购买了其作价3,500万元的拍卖资产。

廉价购买并没有改善百利天恒的财务指标，招股书中不难发现11年至13年的报告期间，百利天恒用于抵押的资产账面价值已近1.3亿，占总资产的比例为20.00%。流动比率分别为0.79、0.68、和0.69；速动比率分别为0.62、0.55和0.55。同期，行业均值流动比率为7.30、2.33和1.75；速动比率分别为6.71、2.12以及1.55，由此，百利天恒的资产状况不免令人担忧。

多家子公司执照被吊销

细查其招股书又会发现，实际控制人朱义投资的企业在报告期间完成了集中的注销。而此前，其投资设立的10家公司已分别在不同年份被吊销了营业执照。以重庆金利房地产开发公司为例，2007年，重庆市长寿区工商行政管理局对其未进行2005年的企业年度检验而吊销了其营业执照。其余9家公司的情况大体相同。

实际控制人控制的企业未合规而被行政处罚，这不能不令人对百利天恒的企业治理着实担忧。

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