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皇氏集团“不务正业”?疯狂并购计提巨额商誉减值,去年巨亏6亿8年白干?

2019-12-05 21:09:50 和讯网  捡财君

  投稿、线索、爆料邮箱:gongsi@staff.hexun.com

  说起乳制品,现在大部分人提到的是蒙牛伊利,而且市场上基本上伊利蒙牛双寡头领先优势日益稳固。还有作为上海老牌乳业龙头企业,光明乳业(600597,股吧)给好几代上海人留下了美好的回忆,以至于现在很多人依然只信赖光明。

  还有一家企业有着“中国水牛奶之王“的称号,然而似乎现在受欢迎度也大不如从前了,它就是--皇氏集团(002329,股吧)(曾经叫皇氏乳业)。

  公开资料显示,皇氏集团成立于2001年,于2010年1月在A股深交所挂牌上市。公司属于区域性城市型乳制品企业,共拥有华南乳品厂、广西来宾、云南来思尔、湖南优氏 4 个现代乳品生产基地。皇氏集团有“中国水牛奶之王“的称号,乳制品生产销售业务产品系列包括以荷斯坦牛奶、水牛奶为主要原料的巴氏杀菌乳、调制乳、灭菌乳、发酵乳和饮料等,主打产品是市场上较为稀缺的水牛奶。

  专注发展乳制品业务4年

  时间倒回到2010年,皇氏集团当时还称“皇氏乳业”,在深交所挂牌上市,成为国内A股第四家上市的乳品企业,产品系列包括以荷斯坦牛奶、水牛奶为主要原料的巴氏杀菌奶、酸奶等。

  上市后,皇氏集团专注乳制品业务,埋头苦干4年,但发展状况不是很理想,营收增速始终没有突破40%,上市后股价不涨反大跌超30%。

皇氏集团“不务正业”?疯狂并购计提巨额商誉减值,去年巨亏6亿8年白干?

  2012年,皇氏集团净利下滑44.61%,结束了6年的连续增长。由于北、上、广、深等一线城市乳品销售未达预期,皇氏当年即决定转变营销网络投资策略,聚焦广西及广州、昆明、贵阳3家分公司。

  频繁跨界御嘉影视和盛世骄阳收入囊中

  自2014年起,自称“中国水牛奶之王”的皇氏集团就频繁跨界,2014年和2015年,中国影视行业蓬勃发展,中国电影(600977,股吧)票房收入增长显著。也就是在这两年,皇氏集团先后收购多家影视公司,拉开了跨界的序幕。

  公开资料显示,2014年11月,皇氏集团以6.83亿元价格从李建国等人手中完成收购御嘉影视100%股权,转型为乳业+影视的双主业发展模式。收购当年,御嘉影视便为皇氏集团贡献了39.31%的净利润。

  2015年,皇氏集团已逐渐形成了乳业及文化传媒业务交错经营的局面,当年扣非净利润同比增167.57%,影视行业收入4.58亿元,占到营收的27.19%。

皇氏集团“不务正业”?疯狂并购计提巨额商誉减值,去年巨亏6亿8年白干?

  完成对御嘉影视收购的两个月后,上市公司宣布,拟以发行股份和支付现金的方式,购买徐蕾蕾、银河资本、盛大网络等7名对方持有的盛世骄阳 100%股权,交易对价高达7.8亿。徐蕾蕾承诺,盛世骄阳2015年至2017年扣非净利润分别不低于7500万、9000万和1.08亿元,且2015年至2017年运营收入比例指标分别不低于45%、55%、65%。

  转让盛世骄阳损失9000万元

  然而理想是美好的,现实却是骨感的。

  2015年盛世骄阳即为皇氏贡献了约4.22亿元,占皇氏营收的1/4。作为国内领先的影视节目数字版权运营商,盛世骄阳一度被皇氏列为公司文化板块的重要部分。然而2016年,盛世骄阳运营收入比例指标仅完成38.22%,低于业绩承诺的55%。2017年,由于受数字电视整治政策、版权运营成本高企等影响,盛世骄阳扣非后净利为3065.44万元,运营收入比例实际完成31.13%,远低于业绩承诺的1.08亿元、65%。

  受盛世骄阳拖累,皇氏集团对此次收购计提商誉减值1.91亿元,并对2017年度业绩快报大幅向下修正,由此受到监管部门问询。

  2018年6月皇氏集团转让全资子公司北京盛世骄阳文化传播有限公司100%股权,也形成了9009.59万元的资产处置损失。

  御嘉影视计提了5.54亿商誉减值

  皇氏集团收购御嘉影视时,交易对方承诺2014年至2017年标的扣非净利润分别不低于6500万元、8775万元、1.18亿元、1.6亿元。2014年至2017年,御嘉影视以102.33%、101.10%、102.31%、102.09%的完成率兑现了业绩承诺。

  2018年末,皇氏集团计提各项资产减值准备预计为 6.33亿元。除对应收款项、存货、固定资产等资产拟计提资产减值准备7864.98万元之外,皇氏集团还对收购御嘉影视100%股权所形成的商誉计提减值准备55393.2万元,由此将减少公司2018年相应数额的净利润。

  于是2018年度皇氏集团归母净利润-6.16亿,同比大减1186.01%。至于亏损原因,皇氏集团公告称:受行业市场环境变化等因素的影响,皇氏集团主要子公司御嘉影视2018年营业未达预期。基于审慎原则,对收购御嘉影视所形成的商誉计提减值准备5.54亿元。除此之外,转让全资子公司北京盛世骄阳文化传播有限公司100%股权,形成资产处置损失9009.59万元,以上几个原因导致2018年亏损。

皇氏集团“不务正业”?疯狂并购计提巨额商誉减值,去年巨亏6亿8年白干?

  收购影视公司拉开跨界序幕后,皇氏集团还把目光投向了信息服务行业。其中,在2015年8月斥资1.8亿元揽入完美在线60%股权后,又于2016年5月出资1.56亿元完成对完美在线剩余40%股权的收购。

  出售盛世骄阳股权后,根据公司所述,未来皇氏集团将以乳业板块及信息业务领域为主,将继续加强乳业板块业务规模的同时,继续加大信息业务领域的投入,积极推动云通信平台、智能基础工程的探索,推进数字产业的发展,培育新的利润增长点。

  第三季度净利润降8成,经营性现金流巨降196%

  10月底,皇氏集团发布2019年三季报显示,其1-9月营收为15.81亿元,同比减少2.13%;净利润为2013.61万元,同比增长145.6%。单就第三季度来看,皇氏集团营收、净利分别下降2.89%、81.33%。

皇氏集团“不务正业”?疯狂并购计提巨额商誉减值,去年巨亏6亿8年白干?

  三季报显示,公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为-7648.45万元,其中,第三季度经营活动产生的现金流量净额同比下滑195.53%至-1754.98万元。

皇氏集团“不务正业”?疯狂并购计提巨额商誉减值,去年巨亏6亿8年白干?

  根据2019年三季报披露,黄嘉棣持股263,023,388股,但质押数为203,552,000股,质押比例为77.38%。

皇氏集团“不务正业”?疯狂并购计提巨额商誉减值,去年巨亏6亿8年白干?

  二级市场上,皇氏集团这几年的股价却不尽人意,股价连续4年下跌,从30元一口气跌到现在的3块多钱,很多买在山顶的股民盼望解套却遥遥无期,有股民戏称“这中国牛奶王确实够水的”。

皇氏集团“不务正业”?疯狂并购计提巨额商誉减值,去年巨亏6亿8年白干?

(责任编辑:邵晓慧 )
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