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券商股集体狂欢 大涨背后6大原因找到了 谁在大举买入?(策略)

2019-12-17 15:06:46 证券时报网 

  沪指重返3000点,券商股大涨逾5%,成为指数冲关的重要功臣。南京证券走出三连板走势。

券商股集体狂欢 大涨背后6大原因找到了 谁在大举买入?(策略)

  市场风险偏好提升

  招商证券(600999,股吧)认为,周末,中美双方均宣称已就第一阶段经贸协议文本达成一致,贸易战趋于缓和预期将明显抬升市场风险偏好。

  华龙证券认为,2018年年底中美关系首次进入谈判“蜜月期”,为期90天的谈判也让A股市场有了“喘息”的机会,如今中美关系再度进入“蜜月期”,对于全球资本市场无疑是利好的,大国之间的博弈会造成全球经济的停滞甚至后退,和则双赢为A股市场提供较好的外围环境。

  沪深300股指期权即将上市

  经中国证监会批准,中国金融期货交易所(以下简称中金所)将于2019年12月23日开展沪深300股指期权上市交易。

  国盛证券认为,首只股指期权正式上市,有利于激发资本市场活力,股指期权有较大发展空间,以HS300指数作为我国首个股指期权的标的物的原因在于:1)市场代表性好,行业分布分散;2)机构投资者认可度高,市场基础好;3)个股与行业权重较为均衡,指数稳定性高,风险可控。其上市后,在一定程度上也提升股票市场的流动性和稳定性。

  申万宏源(000166,股吧)认为,9月全面深化资本市场改革12个重点方向明确以来,政策落地节奏加快,再融资规则修订征求意见稿出台,放松力度较大,同时交易所和中金所拟推出新期权品种,多层次资本市场建设又向前迈出一步,有助于券商板块估值提升,尤其利好龙头券商。

  降准最快有望一季度落地

  12月16日,央行发布公告称,当天开展1年期中期借贷便利(MLF)操作3000亿元,利率维持3.25%不变,比当日到期量多140亿元。

  业内普遍认为,明年降准降息都有空间,其中,降准最快有望于明年一季度落地。光大证券(601788,股吧)认为,2020年1月初降准的概率较大。一方面,2020年春节出现在1月25日,春节前银行体系现金投放的规模会超过往常,降准可以对冲该因素形成流动性缺口。另一方面,1月初即将有大量的地方政府债券发行,也需要中长期流动性的注入。事实上,在2015年以及2019年初地方政府债券大量发行之前,人民银行即通过降准的方式向银行体系提供低成本、稳定的负债,预计2020年大概率仍会是这样。

  券商制度红利密集释放

  十三届全国人大常委会第四十四次委员长会议决定,十三届全国人大常委会第十五次会议12月23日至28日举行,委员长会议建议审议多项法律修订草案,其中,证券法修订草案位列其中。

  近期各项深化资本市场改革举措陆续落地,包括但不限于分拆上市规定落地、MOM产品启动试点、设立沪深300股指期货合约,都将在一定程度上激活资本市场功能,为中长期资金入市保驾护航。

  天风证券认为,分拆上市新规落地,2020年投行业务将多点开花。2020年将是股权融资大年,预计2020年行业投行业务收入同比+20%至662亿元,且未来投行+PE的模式将为券商贡献业绩弹性。

  估值仍处合理区间

  WIND数据显示,券商指数目前市盈率为28.07倍,处于历史的39.30%分位。
申万宏源认为,当前券商板块PB估值为1.60倍,处于没有明显股票质押风险情况下的中枢偏下的水平,向上空间较大。

  申万宏源认为,当前券商板块PB估值为1.60倍,处于没有明显股票质押风险情况下的中枢偏下的水平,向上空间较大。

  融资资金大幅加仓

数据显示,昨日融资资金净买入高达92.85亿元,为9月9日以来最大单日加仓。自上周五以来,融资资金净买入券商股金额达19.23亿元,中信建投、南京证券、长城证券、第一创业、广发证券、中信证券等融资资金净买入金额居前,均超过1亿元,其中中信建投净买入金额达3.65亿元。

  数据显示,昨日融资资金净买入高达92.85亿元,为9月9日以来最大单日加仓。自上周五以来,融资资金净买入券商股金额达19.23亿元,中信建投、南京证券、长城证券、第一创业、广发证券、中信证券等融资资金净买入金额居前,均超过1亿元,其中中信建投净买入金额达3.65亿元。
从外资情况来看,43只券商股中,34只近两日获北向资金加仓,中信证券累计加仓1885万股居首,国海证券、申万宏源、兴业证券、中国银河、华西证券、红塔证券累计加仓幅度超过300万股。

  从外资情况来看,43只券商股中,34只近两日获北向资金加仓,中信证券累计加仓1885万股居首,国海证券、申万宏源、兴业证券、中国银河、华西证券、红塔证券累计加仓幅度超过300万股。

  中信建投认为,长期来看,头部券商发展空间仍值得期待。一是在宏观经济增速下行、全球央行开启降息周期的背景下,国内货币政策长期边际宽松趋势不变,有助于市场交易活跃度的稳步提升。二是资本市场增量改革政策陆续落地,带动存量业务改革,为券商拓宽业务疆界。随着证券业供给侧改革的持续深化,综合实力突出、风控制度完善的头部券商将受益于行业集中度的提升,建议长线投资者首要关注中信证券、华泰证券(601688,股吧)、东方财富(300059,股吧)和港股中金公司

(责任编辑:唐欣欣 HN060)
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