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为何疫苗大牛在这关键的日子蹊跷崩盘?

2020-09-25 19:19:42 每日经济新闻 

2.6亿砸盘 vs 2.3亿撬板“大血拼”!为何疫苗大牛在这关键的日子蹊跷崩盘?

今日收盘后,本周市场走出单边下行的趋势。沪指盘中最低摸至3208点,跌破了9月11日的盘中低点3220点,创出了7月28日以来近2个月的新低。

而对于辽宁成大(600739,股吧)(600739,SH)的7.3万名股东来说,本周在坐了一趟逆市上行的“过山车”之后,今天被当头泼了一盆冷水:10:30到10:38短短8分钟内,约2.6亿元快速出逃,股价也离奇闪崩,从几乎平盘被打到跌停板上。之后虽然也有近2.3亿元两度试图撬板,但最终仍未成功。

“每经牛眼”注意到,今天也是辽宁成大非常重要而关键的一天:分拆子公司成大生物科创板于今日上会并顺利过会。同时辽宁成大2020年中报显示,公司是广发证券(000776,股吧)的第二大股东,持有其16.4%的股份。

8分钟闪崩,2.6亿元出逃

今日辽宁成大在前期连续震荡上行,创出近1个多月新高之后,今日保持平开。直到10:30之前都还是风平浪静,股价也在开盘价的附近窄幅震荡。

辽宁成大今日分时图

不过10:30后风云突变,8分钟内粗略统计有约2.6亿元瞬间出逃,辽宁成大的股价也像一条垂直线一样直落了下来,股民们可能还根本没有太多的时间反应,股价就直接被按在跌停板之上。

之后在午间收盘前和午后开盘不久,分别有1.6亿元和6000多万元合计约2.3亿元的资金撬板,但是仍然挡不住抛盘。辽宁成大收盘仍然跌停,跌幅9.99%,报25.58元/股,成交10.86亿元。截至收盘,跌停板上仍然有42897手约合1.1亿元未能出逃。

辽宁成大近期日K线图

从辽宁成大的近期日K线图来看,5月28日后股价启动快速上涨,在大约2个月的时间里,从约16元/股涨至8月4日盘中最高31.85元/股,整整翻了一倍,也算是一只大牛股。

恰逢分拆上市子公司科创板上会

巧的是,辽宁成大的股价“闪崩”,恰好踩中了其分拆上市子公司科创板上会的日子。

科创板发审委公告显示,今日上午9点,召开第80次上市委员会审议会议,审议2家企业,其中就包括辽宁成大的子公司——辽宁成大生物股份(600201,股吧)有限公司(简称:成大生物)。收盘后17点左右,上交所披露,成大生物等3家公司科创板首发过会。

成大生物的控股股东为辽宁成大,辽宁成大持有成大生物60.74%的股份,具有绝对控制权。如天士生物一般,成大生物乃又一例分拆上市。

辽宁成大采取“医药医疗健康产业与金融投资”双轮驱动战略,其中生物制药业务就是由成大生物负责开展。可以看出,成大生物对于上市公司2018年业绩有重要影响。

成大生物于2014年12月31日挂牌新三板。自挂牌伊始,成大生物就是新三板中盈利能力较强的公司之一。公司主营人用狂犬病疫苗、人用乙脑灭活疫苗及兽用狂犬病疫苗三类产品。成大生物2019年业绩快报显示,公司实现营业收入16.77亿元,归属挂牌公司股东的净利润7.2亿元,分别同比增长20.59%、17.45%。

2016年年中,受益于新三板分层利好,成大生物一度创下单日暴涨12倍的壮举。截至暂停转让前的2月24日,成大生物报收42.77元/股,总市值160.36亿元。而截至2月24日收盘,辽宁成大总市值也仅为263.31亿元。分拆上市消息一出,辽宁成大2月25日随即应声涨停,市值增长超25亿元。

生物制品毛利率超过了80%

早在4月2日晚,辽宁成大就披露了子公司分拆上市预案,拟分拆成大生物(831550,OC)上科创板。成大生物主要产品分为人用狂犬病疫苗(Vero细胞)、人用灭活乙脑疫苗(Vero细胞),是一家生物制药企业。

辽宁成大披露分拆子公司成大生物登陆科创板预案。成大生物主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售,主要产品分为人用狂犬病疫苗(Vero细胞)、人用灭活乙脑疫苗(Vero细胞)。从业绩上看,2017年~2019年,成大生物的净利润分别为5.6亿元、6.3亿元和7.2亿元。同期,成大生物的营业收入分别为12.76亿元、13.91亿元和16.77亿元。不难发现,成大生物的净利润率保持较高水平。

《每日经济新闻(博客,微博)》记者注意到,辽宁成大此前曾分拆成大生物在新三板挂牌。相比新三板,科创板的流动性更好,生物医药股享受的估值也很高。比如微芯生物(688321,股吧)的动态PE近千倍。辽宁成大分拆成大生物至科创板,也希望提升其整体估值并获得更多融资。

另一方面,辽宁成大的多元化经营涵盖了生物制品、医药流通、医疗服务、金融投资、供应链服务(贸易)和能源开发等业务,分拆也有助于两家公司突出主业。而从辽宁成大年报数据来看,除生物医药外其他主业的盈利水平很低。商品流通营业收入过百亿,但毛利率却不到10%;进出口贸易毛利率维持在13%左右;能源开发毛利率则为负,亏本交易。而辽宁成大生物制品的毛利率却超过了80%。

值得一提的是,成大生物被分拆至科创板上市后,公司持股的高管、董事等将获益。比如公司董事杨旭持有成大生物657.49万股,持股比例为1.75%;董秘刘蕴华持股数量为246.41万股,持股比例为0.66%。其余包括生产总监等核心骨干也持有成大生物股份。

成大生物还提到了控股股东控制风险。目前,辽宁成大直接持有成大生物60.74%股份,为成大生物控股股东。本次发行完成之后,公司对成大生物仍拥有控制权。如果未来公司通过行使表决权或其他方式对成大生物企业发展战略、重大经营和财务决策、利润分配等方面实施不当控制,将可能会给成大生物及其中小股东带来不利影响。

两路资本布局已久

对于成大生物登陆科创板,在此之前粤民投已布局良久。

2月20日,辽宁成大收到中国证券登记结算有限责任公司出具的《过户登记确认书》,新华联控股将其持有的7927.28万股(占公司总股本的5.18%)股份通过协议转让的方式转让给韶关市高腾企业管理有限公司(以下简称韶关高腾),转让价格为16.9元/股。

《每日经济新闻》记者注意到,韶关高腾为粤民投全资子公司,而粤民投则由广东省内多家民营经济龙头企业创立,首期创立股东包括美的控股、碧桂园、海天集团、立白集团、佳都集团、星河湾等。粤民投核心团队大部分来自易方达基金,公司董事长为原易方达基金董事长叶俊英,公司执行总裁肖坚、副总裁沈国飞、副总裁凌云均曾于易方达基金任职。

据其官网显示,粤民投计划注册资本500亿元,首期已实缴资本金160亿元,是目前国内地方设立的民营投资平台中资本规模最大的一家。

上述交易完成后,韶关高腾持有辽宁成大1.906亿股,占上市公司总股本的12.46%,成为上市公司第一大股东。未来12个月内,韶关高腾还将以自有资金或合法自筹资金增持上市公司股份不低于100万股。

图片来源:摄图网

另外,韶关高腾也出具《关于未来12个月内不谋求控制权的承诺函》,即在未来12个月内,认可辽宁国资委作为辽宁成大实际控制人的地位,且不通过任何方式单独或与其他方共同谋求对辽宁成大的实际控制权。

除了粤民投外,广西地产公司荣和集团也在觊觎辽宁成大股权,并在收购上市公司股权方面,与粤民投你来我往。

1月1日,辽宁成大披露简式权益变动报告书,截至2019年12月31日,粤民投持有上市公司股权比例达5%。

粤民投举牌后不久,荣和集团便出手了。1月20日,辽宁成大再度披露简式权益变动报告书,荣和集团旗下全资子公司广西鑫益信商务服务有限公司(以下简称广西鑫益信)拟通过协议转让的方式,受让特华投资控股有限公司(以下简称特华投资)持有的辽宁成大1.23亿股,占公司总股本的8.0586%。

在协议签署之前,广西鑫益信的一致行动人已持有辽宁成大2749.00万股,占总股本的1.7971%。上述权益变动完成后,广西鑫益信及其一致行动人持股比例将达到9.8557%。与韶关高腾一样,广西鑫益信未来12个月也将增持上市公司股份不低于100万股。

根据相关公告显示,由于特华投资欠广西鑫益信款项超过21.51亿元,特华投资将上述股票转让予广西鑫益信以抵偿债务。截至协议签署,特华投资持有的1.23亿股股份已质押给广西鑫益信。

重仓持有广发证券

Wind数据显示,辽宁成大的业务分为医药医疗、金融投资、供应链服务(贸易)和能源开发四大业务板块,而金融投资业务板块中的重要一环便是重仓持有广发证券。

图片来源:Wind数据

辽宁成大2020年中报显示,在被参控公司中,联营企业广发证券位于被参控公司注册资本的第2位。辽宁成大直接持有广发证券16.40%的股份。同时广发证券2020年中报的前十大流通股东中,辽宁成大位居第2位,持股数量12.5亿股,按照今日广发证券的收盘价15.94元/股计算,所持市值约为199亿元。

广发证券今日分时图

而从广发证券今日股价表现来看,似乎并未受到第二大股东股价闪崩的影响,全天窄幅震荡,收涨0.57%,报15.94元/股,成交8.86亿元。

广发证券8月28日晚间发布半年度业绩报告称,2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为57.52亿元,同比增长38.93%,营业收入约为142.06亿元,同比增长18.97%,基本每股收益盈利0.75元,同比增长38.89%。

2019年年报显示,广发证券的主营业务为证券经纪业务、资产管理业务、证券投资业务、投资银行业务、其他业务,占营收比例分别为:42.17%、28.3%、19.85%、6.35%、3.33%。

(责任编辑:马金露 HF120)
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