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可转债再现“熔断潮”:26只临停,量子科技概念点燃蓝盾

2020-10-26 21:50:29 新京报 

业内认为,转债市场的“疯狂”,很大程度上是游资炒作寻找新出口。

继上周可转债交易多次创疯涨纪录后,10月26日,可转债延续“熔断潮”,但分化严重。

今日开盘,三力转债、智能转债、银河转债等数十只转债涨幅达到20%,被临时停牌。截至收盘,通光转债涨逾84%,成交金额达186.32亿,换手率达到惊人的23846.9%。九洲转债涨逾72%;英联转债、宝莱转债等10只转债涨逾30%。

不过,新京报贝壳财经记者注意到,开盘延续上周涨势的智能转债最终却跌超14%;万里转债、银河转债、蓝盾转债等跌超5%。

业内认为,转债市场的“疯狂”,很大程度上是游资炒作寻找新出口。前海开源基金首席经济学家杨德龙向贝壳财经记者表示,近期可转债市场火爆主要是因为可转债规模小、T+0交易,容易被市场投机资金盯上,短期出现炒作现象。此外,近期A股市场持续调整,赚钱效应较差,导致部分散户跟风到可转债市场。

26只可转债临停,过山车行情再度上演

连日来,不少可转债上演过山车走势。10月23日,银河转债一度大涨超116%,尾盘却翻绿至下跌超3%。智能转债在当天上午一度涨幅高达150%,其间经历接连上涨20%、30%而两次临停,却也出现38%的大跳水。

10月26日,智能转债、银河转债等数十只转债涨幅达到20%,被临时停牌。不过,最终智能转债再次转跌,跌幅超14%。蓝盾转债等多只转债也出现了大涨大跌情形。

据深交所数据显示,10月26日,26只可转债临停,10只可转债两度临停。

而这波热潮上周已经掀起。10月22日,可转债市场上有近20只可转债向上触发临停;截至收盘,有13只可转债全天涨幅超10%。次日,超20只可转债盘中出现临停,多只转债临停两次。不过,万里转债和久吾转债尾盘均因为下跌20%临停,早盘则一度均涨逾20%临停。

值得注意的是,这已经不是可转债市场年内的首次波动。早在今年上半年,不少投资者就因为转债市场的巨幅波动导致较大亏损,称自己在转债市场遭遇“杀猪盘”。

贝壳财经记者注意到,在可转债股吧中仍存在不少鼓吹可转债 “小资产杠杆撬动大收益” 言论,包括“买低价可转债,亏了也没有多少”,“大涨的可转债市场没风险,买了就赚钱”。

不过,大起大落中不少网民直呼“凉凉”。在智能转债股吧,有网民表示,“进来后就跌60%了”,“早晨赚几千,下午亏一万多”;“190接的,都给套的不轻。”

一位吧名“诚信是张名片”的网友发帖称,自己2019年以110万的资金进入股市,中间亏损30%,上周五最高点时接盘可转债,当天亏损30万,现在账户只剩下几万元。

可转债“泡沫”?不到一周蓝盾转债从400元跌至290元

东方金诚转债分析师于丽峰也表示,近期暴涨暴跌、换手率超高的转债个券多为小规模、低评级,不符合公募基金、保险等机构投资者的风险偏好,主要是短线和散户资金。数据显示,在10月23日成交的337只可转债中,12只债券成交金额占全市场成交的近60%,而这12只债券的规模仅占到全市场的0.4%。

据了解,一般来说,可转债的价格与其正股呈正相关。杨德龙告诉贝壳财经记者,可转债投资主要是博弈或是标的股票上涨。“通常投资可转债一方面是希望获得其所带来的债券利息收入;另一方面是博弈未来股票价格的上涨,进而可以债转股。”

但是这一波上涨的转债中却明显出现了溢价。以蓝盾转债为例,其正股蓝盾股份(300297,股吧)本被列入失信被执行人,涉及多起诉讼,基本面极差。而其却在量子科技概念的加持下,股价一字涨停,并引爆了蓝盾转债的暴涨。

但是股票和转债之间存在明显脱节。10月20日,蓝盾股份的股票报价仅7块多,蓝盾转债报价却高达近400元。今日,蓝盾股份股票依然徘徊在7元左右,但蓝盾转债的价格已经跌至290元。

兴业证券资管投资经理邱昊撰文表示,近期交易异动公告的品种绝大部分的价格已经高出其转股价值和纯债价值。有的转债无论是其股票价值还是其债券价值,甚至都不及目前转债价格的一半,其中泡沫和风险可见一斑。

杨德龙强调,可转债投资不能脱离基本面,散户切忌不要跟风炒作。

监管“喊话”暴涨炒作难持续,投资应规避双高转债

目前监管已经出手。10月23日,证监会发布《可转换公司债券管理办法(征求意见稿)》表示,可转债是企业再融资的重要渠道之一,针对近期出现的个别可转债被过分炒作、大涨大跌现象,着重解决投资者适当性管理不适应、交易制度缺乏制衡等问题。同时还强调防范交易风险,加强投资者保护。

与此同时,10月23日晚间,沪深交易所相继发布公告称,已对可转债交易情况进行重点监控。

深交所公告显示,截至10月23日收盘,深市转股溢价率超过150%的可转债有4只,其中“横河转债”最高,达236.80%。并且已加强盘中实时监控,将涨跌异常可转债纳入重点监控。

根据上交所公告,上周(10月19日至10月23日),沪市共发生17起证券异常交易行为,上交所对此采取了书面警示等自律监管措施,将可转债交易情况纳入重点监控。同时,对15起上市公司重大事项等进行专项核查。

“自监管入手打击这种恶意炒作后,转债市场暴涨的现象会得到遏制,接下来该市场会出现降温。”杨德龙表示。他预计,暴涨炒作的现象不会持续太久。

另外,可转债市场落实新规,根据沪深交易所将实施《关于做好向不特定对象发行的可转换公司债券投资者适当性管理工作的通知》显示,10月26日起,未签署《风险揭示书》的投资者,不能申购或者买入可转换债券。

于丽峰认为,随着监管发力,短期炒作资金将逐步撤离,转债市场将恢复正常。他强调,目前转债市场整体估值较高,上市公司基本面成为影响正股和转债价格的关键,个券表现将出现分化,行业景气度高、业绩改善明显的个券有望获得超额收益。

他建议,投资转债规避高价格+高溢价率的双高转债,同时,对于符合强制赎回条件的转债应注意风险。此外,投资者可以选择转债基金进行投资,将选择个券的工作交给专业的基金经理进行。

 

(责任编辑:岳权利 HN152)
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