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总编看市 | 大金融板块扛鼎市场,散户为何难赚钱

2021-05-17 07:32:06 投资者网  

《投资者网》陈元

一周之前我们判断,美股将有较大波动,A股有望展现韧性。这两点,都发生了。

对于美股,也许是它太坚挺了,所以一旦有点调整,不少媒体就一惊一乍。其实,它只是如我们之前所判断的,进入了区间震荡。

过去的这一周,道琼斯指数三下两上,但周跌幅只有1.14%。考虑到更早的一周,其周涨幅达到2.67%,所以上周的调整“很正常”,完全不值得大呼小叫。

翻一下道琼斯指数周K线的走势,你会更清晰地看到,它依然标准地沿着上升通道在运行。目前道指10周均线数值为33671点,而上周市场正是下探此均线后,被强力拉回收于34382点。

目前道指的20周均线为32327点,30周均线为31306点。换言之,只要道指调整的幅度不大于9%,上升形态都没有走坏,也就谈不上所谓的“崩了”。

做投资需要一个好心态,只有把握大局看清趋势,才能举重若轻战胜市场。过去这几天市场的走势颇为经典,本来没什么大不了的,但如果你陷于日常消息不能自拔,必然今天被悲观的说法搞得心惊胆战,明天又被乐观的消息弄得疲于奔命。其结果呢?慌乱之中,追涨杀跌不可避免。

虽然外围市场波动加剧,这一次的A股市场,却表现出了较好的韧性。尤其上周五,大盘全天表现强势,对此起主要作用的,正是大金融板块。其中,券商大涨7.30%,非银金融上涨6.38%,保险也涨了5.39%。

总体上说,A股“五一”之后的走势,可以用“防守反击”来形容。上证指数4月30日收于3446点,节后先是下探3384点,然后逐渐收复失地,至上周五收于3490点。

防守阶段轮番上阵的是钢铁、煤炭和有色等板块,反击中主要仰仗的是大金融板块带动人气。

对于券商的大涨,大家都在找利好和逻辑,大致上被归纳的有三点:

其一,中国基金业协会公开披露的公募基金销售保有规模排位表,让大家看到券商卖基金的潜力和实力。

其二,4月社融增速已经降至11.7%,距离市场预期的全年增速11%已经没有多大下行空间。这被市场理解为,杠杆已经降得差不多了,后市预期已经稳定。

其三,券商板块之前调整的比较充分,整体市盈率更加合理。

市场的走势表明,无论是去年酒类和医药板块的不断上涨,还是今年早已开始的“煤飞色舞”行情,都无法真正带动大盘攻城拔寨,惟有大金融板块的崛起,才能起到独特的作用。

券商一涨,又有人惊呼“牛市旗手归来”。实际上,暂时还到不了讨论牛市这一步。只是,经过前期的充分调整,券商有望重回震荡盘升走势。

至于银行和保险板块,因为没有像2020年的券商板块那样大涨过,所以走得更有韧性。未来,券商、银行和保险组成的大金融板块,依然是扛鼎大势的主要支撑力量。

5月13日,长江商学院发布的《2021年投资者情绪问卷调查一季度报告》引起关注。有意思的是,数据显示中国股市长期投资的回报可观,但散户对市场未来的走势却比较悲观。

什么样的数据呢?过去25年,A股含红利年化收益率为10.4%,而美股为9.7%,日本股市为2.2%。但相对今年初,认为未来12个月A股会上涨的散户比例骤降了8.1%。

看上去A股确实长期表现不错,那为什么散户的感受大相径庭呢?《报告》认为主要原因有两个:一是很多投资者入市时机往往是股市泡沫最大的时候,在高点时集中跟风买入;二是过分炒作,交易费用较高,从而失去可观的回报。

确实如此。比如说,目前上证指数是3490点,看上去比去年7月的高点3458点不差,但去年相信“大牛市来了”涌入的散户,很多还没有解套。为什么?因为去年冲进来时,散户们看的各种信息,推荐的都是当时的热门品种。但市场并没有不断上涨,而是不久就陷入震荡之中。炒作热点也一变再变,“新韭菜”由此很快批量产生。

不要说新手,最近一则“私募大V叶飞点名多家公司”的新闻不胫而走,其中实名提到很多家上市公司,直指“与盘方合谋进行市值管理”、“坐庄赖账”等行为。且不说最终证监会将如何处理,单单你去翻翻这些公司的走势图,看看就算有庄家在其中折腾,“抬轿子”的都一地鸡毛,你真能“坐轿子”赚到钱吗?

事实证明,一惊一乍的人,频繁炒作的人,在A股市场越来越难以赚钱。

从去年市场发动行情到如今,转眼即将一年。市场在3400点至3500点一带横亘日久,它既没有像乐观者臆想的那样迎来大牛市,也没有像悲观者担忧的那样跌入大熊市。而是始终行走在我们预测的“震荡市”之中。如何看待这一年市场的走势,如何判断市场未来的走向,值此《投资者网》成立13周年之际,我们将从5月末6月初开始,陆续推出系列文章,谈市场走势之妙,谈公司经营之道,谈未来图景之新,以飨读者和投资者。(思维财经出品)■?

(责任编辑:董云龙 )
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