年收益18%，居然还保本？！这是个什么鬼？

最近，陈果在银河证券上买了一款理财产品，全称叫“银河金鼎”收益凭证2423期，按他的话说这是一款保本的高收益理财，只要看好中国股市，买了就是躺赚，广告写可以赚到18%的收益。

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米米听着有点夸张：年化18%！

现在这个经济环境，做啥生意能赚这么多钱呀？本着帮朋友，也要让他两肋插刀的原则，米米还是仔细的研究了下这款理财产品。

“银河金鼎”收益凭证（简称：香草看涨）这是银河证券发行的一款理财产品，也就是在银河证券APP上可以看到这款理财的简介。

从简介内容看，产品属于本金保障收益浮动型凭证产品。换句话说，保本但不保收益。产品是封闭类型的，封闭期是364天，封闭期间该产品不能提前赎回也不能转让。

产品挂钩的标的是中证500指数，购买门槛是5万元起购。

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这个产品底层资产是什么呢？

说明上是这么写的，这是一个对赌产品。如果你认为中证500指数一年后会涨，就可以买入该产品。

对赌方式是：发行日挂钩当日中证500的收盘价，到期日挂钩当日中证500的收盘价。如果到期时中证500指数上涨，则投资人就赌对了，产品按中证500指数涨幅给你付收益。

当然赌错也不要紧，因为赌错了最多就是当年没收益，证券公司还是会把本金还给你。至于买产品的资金用途，产品说明写的是用于公司经营活动，补充营运资金。

换句话说，就是证券公司和你借钱，利息是靠赌中证500会不会涨。

这种产品，米米觉得特别适合喜欢“一把梭”的朋友，反正也不喜欢定投，又怕赔钱，买这个证券公司保底，至少很难亏本。

为什么说很难亏本，不说不会亏本呢？

其实这里还是有风险存在的，这种产品不是存款，它的信用背书其实是证券公司，如果证券公司经营不善倒闭了，那这个产品的本金就会出现风险了。

毕竟从底层结构来说，这种产品更像是证券公司玩的P2P类产品。当然，如果你觉得你找的证券公司大，且经营稳定当然还是可以买这种产品。

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最后我们再说说，“银河金鼎”收益凭证的问题。

如果我们看中证500指数不难发现，这个指数和中国股市一样，很难有持续一年的涨幅，经常是上涨几个月后开始回落。

而“银河金鼎”收益凭证这款产品，是封闭期类型的，必须持有一年，中途不能赎回。所以，以一年的跨度看，即便有过暴涨，都没有办法能够获得一个很高的涨幅。

而如果指数出现下跌，又不能定投加仓，虽然保本但很难赚取时间收益，要是连续投几年股市都横盘震荡，那钱就等于白白借给证券公司用了，我们收益可能就很低了。

米米觉得这类保本的收益凭证类产品，也不是不能买，不过要看重点关注两个部分。

第一，发行产品的证券公司一定要大，最好是上市公司，这样债权相对安全些。

第二，既然产品与中证500指数挂钩，要看指数估值在什么位置。

目前中证500指数PE为22.34%左右，10年中位数在30%左右，对比历史而言PE倍数处于合理偏低的位置，目前是可以买入的，陈果这家伙果然还是有两把刷子。

当然中证500要能到20%以下，那买入这个产品的把握性会更大些。

最后，再次提醒一下。

这类理财产品本质是证券公司借钱，收益是靠指数对赌。虽说保本，但一旦证券公司卷款跑路，可能会出现血本无归的现象。

而且从目前政策风向看，政策上也并不鼓励这类产品，所以未来其政策风险也是有的。

至于18%，这也是很极端的收益了。网上有朋友用中证500指数，从2016年1月1日到2021年3月10日做了回测，结果平均收益在7%左右，要不你以为券商是搞慈善的么？

还是那句话：投资有风险，入市要谨慎！

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