本周63只股票解禁！苏泊尔刚遭遇张坤清仓减持，巨额解禁就来了

本周(12月20日到24日)共有63只股解禁，合计解禁量为40.98亿股，按照上周五收盘价计算，合计解禁市值780.73亿元，较上周解禁市值965.93亿元环比降低19.17%。

其中，除了中伟股份、苏泊尔(002032)、居然之家这三家解禁市值超百亿元，还有15家上市公司解禁市值超过10亿元，包括地素时尚(603587)在内的多家公司有较大规模的首发限售股解禁。

从解禁股数量占总股本的比例来看，有7只个股解禁股数量占总股本比例超过30%，分别是利通电子(603629)、地素时尚、中晶科技、吉大正元、信捷电气(603416)、明冠新材、居然之家。其中，利通电子和地素时尚解禁股数量占总股比分别为70%和66.33%。

解禁股数量占总股本比例不足1%的有22股。大参林(603233)、晶盛机电(300316)、石头科技、用友网络(600588)的解禁比例较小。

苏泊尔上百亿市值将解禁

其中，解禁股东收益最高的公司为苏泊尔，其股东收益超过15倍，解禁的股份锁定期十分罕见，长达十年时间。

2007年9月，苏泊尔经批准向SEB非公开发行股份4000万股，后SEB国际又于当年收购苏泊尔股份4912.29万股。

其中部分股份已于2010年上市流通，对剩余股份，SEB 国际提出了十年期的锁定时间，即2011年12月22日起至2021年12月21日止，SEB国际至少保留苏泊尔现有或任何未来总股本的25%。

如今，十年期已到，相关股份即将上市流通。SEB国际收益率达到1507.46%，浮盈超过15倍。

虽然SEB国际表示，在解除限售后六个月以内暂无计划出售股份达到5%及以上，并承诺未来如若减持，将提前披露出售提示性公告。

但仍然不能缓解市场对其的担忧。就在大幅解禁前期，苏泊尔还遭到了“公募一哥”张坤的“清仓式减持”。此前，张坤持有了五年的苏泊尔。

根据此前三季报显示，张坤管理的易方达优质精选基金三季度末持有苏泊尔1712.82万股，而截至12月13日，其已经从苏泊尔前十大股东中消失。

这意味着易方达优质精选基金四季度以来至少减持了1580万股的苏泊尔，减持比例不低于92%，已近乎清仓。

此外，就在上周，苏泊尔宣布拟以不超过67.68元/股，回购公司股票120.95万股，并要以1元/股的股票激励授予公司人员。

且计划要求苏泊尔2022年归母净利不低于2021年的105%，2023年归母净利不低于2022年的105%，仅有5%的增长目标。

据悉，苏泊尔近十年时间里，仅有两年时间增速放缓低于5%，其余八年时间增速都超过两位数。因此，股权激励的目标似乎形同虚设。

这不合理的操作也直接引来了监管的关注函，要求说明是否存在利益输送。对此，不少股民表示，这波操作是在向这些员工“送股票”。而受多重消息影响，苏泊尔上周已跌去超6%。

解禁前夕，股价跑输大盘

虽然解禁只是一个时间窗口，但从解禁当日开始解禁股票流通上市交易。一般情况下，在解禁当日往往容易出现解禁股大量抛售套现，那么某只个股出现大量的减持，将会直接导致股价出现明显的下行走势。

数据显示，截止上周五，本周要解禁的63股，自12月以来股价平均下跌2.12%，跑输同期大盘(1.92%)。12月以来累计涨幅超过10%的仅有2股，分别是三人行和香飘飘(603711)。

因此投资者都理所当然的认为，解禁猛于虎，限售股解禁对股价是利空的，大规模解禁对市场也会产生不利的影响。

不过，有的时候在大小非解禁后，股价反而会上涨。例如，氯碱化工(600618)股票的解禁股上市时，股价就从那天开始没有断开的上涨。

那么解禁对相关个股和市场究竟有没有影响？又有多少影响呢？

解禁的影响

首先，需要指出的是，限售股大规模解禁对市场涨跌并无明显影响。2010年以来，A股周解禁规模占全A股流通市值比重与沪深300周涨跌幅之间的相关性不明显。

数据显示，2020年，A股市场的解禁规模可能达到3.5万亿左右。而今年1月份，各主要市场出现了震荡上行的表现，尤其是对深市来说，反而新高不断。因此，可以看出的是，大规模的解禁对市场的行情走动关联性不大。

其次，可以肯定的是，解禁对相关个股是有影响的。因为从解禁当日开始解禁股票流通上市交易，而这也就意味着供给增加。若解禁股的股东进行抛售套现，则会导致股价大规模下行。

不过，对解禁对相关个股的影响，还要从不同类型的解禁、不同类型的个股来看，这些个股所产生的影响也不尽相同。若是原始首发股东解禁，对后续股价影响幅度较小；增发解禁和股权激励解禁，对后续股价影响较大。

再者是，解禁股票的比例大小。相对于解禁市值，解禁比例更能反映解禁对股票冲击的程度。一般来说，限售股解禁后，若流通A股数量大增，则股价有可能动荡。

最后也是最重要的，就是要看所持有的股票到底是不是好公司。若当前解禁的公司股价严重偏离了基本面，尤其是题材炒作股，股价与基本面脱钩，此时解禁后重视价值投资的股东会进行减持，股价进而下跌；若一些即将解禁的个股若处于价值低估阶段，限售股股东可能并不会减持。

总得来说，限售股解禁是一把双刃剑。短期内个股价格或受此影响下行；但长远来看，或促进公司的股价回归理性。作为投资者，当个股面临天量解禁时，不必过度恐慌和悲观，更重要的是冷静判断企业当前的估值和公司成长性。