伟星股份：国泰君安证券股份有限公司、宁银理财有限责任公司等18家机构于2月10日调研我司

2022年2月11日伟星股份(002003)（002003）发布公告称：国泰君安证券股份有限公司张爱宁、宁银理财有限责任公司刘野、东方阿尔法基金管理有限公司王逸欣、平安基金管理有限公司王修宝、融通基金管理有限公司马春玄、民生加银基金管理有限公司刘怿、国金基金管理有限公司张帆、长安基金管理有限公司马影疏、东方基金管理股份有限公司郭晓慧、中国国际金融股份有限公司张敏琦、建信保险资产管理有限公司张旭菁、国华兴益保险资产管理有限公司韩冬伟、东方证券股份有限公司关黎立、上海澄怀投资管理有限公司李妤、深圳市万利富达投资管理有限公司沈亮丞、广东睿璞投资管理有限公司陈志涛、深圳市易同投资有限公司陈晓芬、GUOTAI JUNAN ASSETS (ASIA) LIMITED俞春梅于2022年2月10日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司一季度订单情况如何?

答：纺织服装行业存在明显的季节性差异，一季度属于传统淡季，所贡献的净利润占全年的比重较小。目前，尽管行业内对于未来保持审慎态度，但公司当前接单情况仍保持不错的趋势。

问：公司产能规划情况是怎样的?

答：孟加拉工业园三期主要是设备方面的增加，目前根据市场情况做了部分的投入；越南工业园由于前期受疫情等因素影响，建设进度有所延后，但公司仍在持续关注当地环境变化并采取多种措施推进项目建设；邵家渡工业园正在按计划进行投建，主要为了满足部分工序搬迁、技改以及品类扩张等需求。另外随着公司智能制造战略的进一步推进，还会带来产能的进一步扩大。

问：未来公司资本开支规划是怎样的?

答：公司各园区建设总体上分多期进行投资，综合公司当前投资规模和运营情况，不会对公司的财务状况产生较大的影响。

问：目前公司客户中哪些类型的品牌增长速度较快?

答：从下游大的服装品类来看，运动类及户外用品类整体来说增长速度较快；当然其他品类也有很多优秀的公司。

问：未来公司成长的驱动力有哪些?

答：公司未来的业绩驱动一方面来自于现有客户的订单份额提升及品类拓展，另一方面着力于新客户的开拓。

问：公司在品牌客户中的份额占比如何?

答：公司在客户的订单份额因客户匹配度、合作时间长短、紧密程度的差异，其占比不尽相同。但随着客户自身的发展，双方合作的深入，公司的综合竞争力会逐步得到更多客户的认可。

问：未来公司对销售团队的规划是怎样的?

答：一方面公司会合理增加销售人员的数量，扩大团队规模；另一方面会持续提升销售人员的综合素质水平，以便获取更多的订单。

问：公司持续进行扩产,未来是否还会保持高分红?

答：公司保持高分红一方面是生产经营状况良好，现金流较为充沛；另一方面是公司管理层高度重视投资者合法权益的保护。公司将合理制定年度利润分配方案，积极回馈公司股东。

问：如何看待订单回流到海外这一现象?

答：订单回流国内对公司业绩有一定程度的影响，但2021年的业绩增长主要原因是在过去五六年里公司持续专注于推进全球化、智能制造等战略工作，使得公司的综合实力得到了较快提升，所以订单回流海外对公司的影响不大，公司有信心保持一个稳健增长的态势。

问：公司与希音的合作情况如何?

答：目前公司与希音的合作量较小。新零售模式对交期的要求极高，需要供应商进行一定备库，这与公司“以单定产”的生产模式有所区别，需要公司进行生产模式上的调整。当然，公司非常看好以希音为代表的新零售模式未来的发展前景，也在积极探索思考在该领域的布局。

问：公司海外产能规模如何?

答：海外产能规模占全部产能的比重较小。公司海外生产基地的布局不是为了增加产能规模，而是为了提升抓单能力，就近、更好地服务当地及周边市场的客户，从而获取更多的订单。

伟星股份主营业务：树脂钮扣、天然材质钮扣(木头扣、真贝扣、果实扣、牛角扣)、激光雕刻钮扣、注塑扣、金属扣、ABS 电镀扣等各类钮扣和拉链等服装辅料的生产和销售。

伟星股份2021三季报显示，公司主营收入23.71亿元，同比上升30.54%；归母净利润3.99亿元，同比上升15.55%；扣非净利润3.88亿元，同比上升79.3%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入8.88亿元，同比上升29.13%；单季度归母净利润1.63亿元，同比上升65.4%；单季度扣非净利润1.56亿元，同比上升64.32%；负债率31.99%，投资收益1027.72万元，财务费用851.61万元，毛利率40.54%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；过去90天内机构目标均价为16.54。证券之星估值分析工具显示，伟星股份（002003）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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