动视暴雪(ATVI.US)收购案幕后：动视丑闻3天后微软(MSFT.US)开启收购谈判

智通财经APP获悉，美国证券交易委员会 (SEC) 公布的最新监管文件显示，在游戏发行商动视暴雪(ATVI.US)首席执行官鲍比?科蒂克 (Bobby Kotick) 被曝隐瞒公司性侵丑闻导致股价暴跌后，微软(MSFT.US)就开始就收购事宜与其接触。

文件显示，这两家公司于 2021 年 11 月开始谈判，两个月后达成了价值 687 亿美元的收购协议，这可能是美国科技公司有史以来最大的一笔收购。对于微软来说，其选择收购动视暴雪的时机显然十分微妙。

去年 11 月 16 日，媒体报道称，有多名女性指控科蒂克虐待她们。同时，尽管科蒂克早就知道公司内部有关不当行为的指控，但他没有与董事会分享所有相关信息。

在这份报道发布后数日，动视暴雪的股价下跌了 11%。SEC 的文件显示，微软就是在那时接触动视暴雪的。

据报道，在这篇文章发表几天后，Xbox首席执行官菲尔-斯宾塞告诉员工，他对据称发生在动视暴雪的 "可怕事件和行为感到震惊，并表示微软将重新评估其与该出版商的关系。根据CNBC首先发现的一份美国证券交易委员会文件，就在这封邮件的第二天，斯宾塞打电话给科蒂克，开始了以微软在大约两个月后宣布收购动视暴雪的计划告终的过程。

斯宾塞在11月19日的电话中告诉科蒂克，"微软有兴趣讨论两家公司之间的战略机会"，并询问他是否有时间在第二天与微软CEO萨蒂亚-纳德拉交谈。11月20日星期六(002291)，纳德拉明确表示微软希望收购出版商，称该公司 "有兴趣探索与动视暴雪的战略合作"。

文件显示，微软最初在11月26日提出以每股80美元的全现金价格收购美国动视(Activision)。11月28日，动视暴雪提出，如果收购价在每股90美元至105美元之间，它可能愿意接受交易。经过谈判，双方最终同意以每股95美元的价格进行交易，交易于1月18日宣布。

事实证明，谈判进展的速度之快，主要是由于动视暴雪的股票在11月跳水后，所有其他公司都对收购动视暴雪感兴趣。至少还有四家公司就可能的收购与该发行商进行了联系。在美国证券交易委员会的文件中没有提到这些公司的名字。然而，有一家明显想直接收购暴雪。动视没有推进这一方案，因为该公司的董事会认为这一交易太难完成了。

该文件还详细说明了购买协议的条款。如果交易因反垄断复杂化而无法进行，微软已同意向动视暴雪支付高达30亿美元的终止费。几年前，微软可能不必太担心这种可能性，但2022年发现该公司处于一个非常不同的监管环境。

本月初，在联邦贸易委员会起诉阻止收购ARM后，英伟达放弃了400亿美元的收购计划。拜登总统任命该委员会现任主席Lina Khan担任该职务，因为她在反垄断法方面有丰富的经验。当英伟达-ARM的交易失败时，该机构特别指出这是 "重要的"，因为它 "代表了多年来第一次放弃诉讼的纵向合并"。