脱水研报|节前取现效应带来连续抛压，中秋"劫"前谨慎优先！

热点：再次强调，要多关注下风险了！

脱水君快评1：节前效应

今天取现的抛压结束后，明天可能会暂时好一些，不过意义也不太大，明天节前最后一天，成交也会比较清单，掀不起大行情，9月20-21号前后，可能大盘会有好转的机会，就看落地的加息幅度怎么样了。

脱水君快评2：谈谈做T

现在能留给普通散户做T的场子和机会不多了，量化太多了，在普通标的上做T，搞不过机器人(300024)，现在比较主流的就是在市场主线情绪龙头上做T，这种高成交量全市场参与的标的上，量化很难为所欲为。

现在比较主流的就是在市场主线情绪龙头上做T，这种高成交量全市场参与的标的上，量化很难为所欲为，情绪高点的时候就看同板块联动节奏，板块联动旺盛的时候不砸盘，一旦联动跟不上，率先砸，然后在市场跌不动的情绪冰点再接回来。需要同时观测很多信息，一般散户就一个屏幕或者一台手机，是没法跟别人竞争的。

所以一般散户做T的意义真的不大。股市最大的坑就在于，会奖励错误，做T一次，成功了，你会以为是你的战法厉害，然后不断重复，最后亏损累累。

散户的优势是船小好掉头+没有资金成本和业绩压力，要好好利用好这个优势，在有利于自己的时间地点战斗，不要去别人的优势地点战斗。

脱水君今日复盘

01 市场快评（详细市场复盘可在最后有多维度解析）

今天市场折腾了一上午，最终还是在下午垮了，毕竟反弹到一定空间了，调整是必然的结果，其实上午的折腾也只是少数个股在带动指数，全天涨跌比其实都比较难看的，从来没有超过50%过。

流动性背景：央妈继续维持收水+降息的操作，受制于汇率和cpi，暂时没法补充更多流动性，短期市场间流动性利率略有抬头，没有继续宽松。外资方面，汇率继续下行，快要摸到7了，按这个趋势估计还是要破7，届时盘中在一波媒体的疯狂推送下，会对市场有所干扰，央妈9月15日后才实施降准，汇率的空头们估计会抓紧这最后的时机尽情宣泄。美元暂时休息了一下，而美债也回调了，已经来到3.3附近了，距离前高已经很近了，全球流动性压力还是大。

国内经济层面：维持短期企稳中期弱势的趋势，部分细分行业高景气，出口坚挺，但出口也随时面临跟随海外经济一起下滑的担忧。国债方面，没有继续新高，在平台稳住了。现在市场对经济唯一能期待的就是10月份的大会后出台一些刺激政策了。

市场在交易什么：

今天主打调整的节奏，所以各路主线都在内部回调分化，市场一方面去旅游那边做短线的预期，一方面去银保地防守。昨天的半导体和汽车都没什么持续性，只剩少数小票在拉动热度，赛道方向今天轮动到了军工，明天估计又会换。

能源危机方向，继续不停的轮动，昨天是铝，今天又搞化工了，维生素回调，但估计明天也差不多该往上发一发力了。整个大板块的情绪比昨天好一些，可能是因为大盘开始调整了，主线再度开始吸引资金。

经济修复的方向，盘中有过挑战上攻，但最后还是被打下来了，还是维持之前的看法，价值方向暂时走不出大行情，更多是风格切换下的防守动作。

赛道方向，军工从细分看，可能走的是C919的催化，这条线可以看看，可能会跟之前的半导体一样，虽然整体大板块不在景气环境，但细分环节会有不错机会。市场传言9月19日，C919会有消息发布，这条线下周可以密切关注下。

指数的话，明天还是管住手的一天，如果机会实在是好的话，那也是尾盘出手。明天如果大跌，看破不破前低，如果破了，那就继续观望，如果不破，并且缩量，那尾盘也许还能考虑博弈一下，如果周一还能够稳住，那就还能有个小小的反弹可以搞。明天如果不大跌，阴跌或者横盘，那就继续观望，没有空间。明天如果大涨（虽然可能性不高），那就要强势放量突破20日线并且站稳，如果只是盘中突破，做个假动作，意义不大。大方向的转换节点依然维持此前的看法：美元的见顶+本月美联储议息会议落地。目前的指数下，一定要大幅下跌，上证先把3150给破了，才有大幅抄底的机会，如果到时候指数连续下跌的时候，不要随着市场的情绪转为恐慌，而是要积极观察转向的机会，那个时候才是大肉的机会。

再度强调，流动性收缩但降息的环境下，市场会继续交易具备景气度和估值优势的方向。价值方向我不看好能有太大的行情，毕竟现在的经济周期处于下行周期，短期只是被拿来当作防御的，更值得关注的还是成长股方向什么时候调整完毕，那里才是进攻的主力。

策略上：

短线看好：欧洲断气方向的化工

中期看好：猪、船舶制造、油运、煤炭、旅游免税、锰金属、科创板、军工、黄金

02机会板块

无。

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04市场多纬度解析，有问题可留言互动

从机构视角看，今天风格偏大盘价值。指数方面，除大盘价值之外，全线翻绿，上涨个股仅2成。

价值指数方面，今天大盘价值护盘，其他指数普遍回调，但趋势还没破，后续还能反复关注，不过整体还是偏弱的，只有细分的机会，交易难度还是比较高的。

成长指数方面，开始有拐头反弹的动向，主要是赛道股带着冲，但整体趋势依然是下跌浪期间的反弹，所以没什么追高价值，下跌结构还没走完。

从机构排名角度看，年度榜单依然是煤炭，周榜单里又开始刷屏煤炭基金了

煤炭作为目前的年度冠军板块，基本上不可能直接结束，还会来来回回好几个波段。

煤炭再度冲上周榜单，全年收益率已经要冲到50了，这个趋势估计可以维持到11月份。

从市场题材的视角看，旅游蠢蠢欲动

环氧丙烷，龙头标的集团今天堆量稳住了，再调整几天应该就要轮动到了。

维生素，横盘震荡，等待机会。

MDITDI，横盘震荡，等待机会。

旅游，一方面炒作中秋节国庆节的预期，一方面有资金在潜伏10月中旬大会后的放松传言。

从最强连板数看题材主线，

虽然高度打到6板了， 但都是吃独食，没有板块效应，还是群雄乱舞。

从跌幅榜看情绪退潮，

8家，都是前期高标题材，主要好还是因为连板的情绪差。

从行业角度看，赛道股回调，核心资产分化，稳增长震荡，复苏线反弹，通胀线震荡。

煤炭板块，最近一部分是在走能源紧缺的逻辑，但其实能源一直紧缺，为什么之前不炒，本质上还是美元美债利率在不断上行，市场在寻找低估值板块避险了。最近震荡加大了，但应该还没有到明显结束的时候，后续还会有资金去博弈超跌反弹的。

航运方面，本来这一波结束了，但欧洲能源危机的炒作又把板块带起来了，炒作提前结束，又要开始大幅度震荡了，有大跌就可以考虑低吸。

黄金，今天有所表现，应该是短期对应rmb贬值的表现，短线会有些机会，中期的话，美联储9月下旬的大幅加息，也会对黄金造成压力，到时候会跌回来，可以高抛后重新布局。

船舶制造，本来这一波结束了，但欧洲能源危机的炒作又把板块带起来了，炒作提前结束，又要开始大幅度震荡了，有大跌就可以考虑低吸。

猪肉，后续应该会有一连串的操作去打压猪价的，所以板块会有压力的，但这波打下去的话产能出清会更厉害，下一次猪周期更猛烈。

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