传媒行业2024年度策略:AI激发创造力 MR开创新纪元

2024-01-28 10:50:07 和讯  国泰君安陈筱/陈俊希/李芓漪
  AI主导传媒板块行情,短剧和MR 年末接力。复盘整个2023 年传媒指数的表现,年初AI 绘画率先出圈,ChatGPT 虽问世但未到发展奇点;到3 月中旬,GPT3.5 表现超预期,大模型率先被发掘,后板块普涨;在经历5 月的回调后,市场热点由大模型向AI 应用延伸,指数在6 月中下旬创新高;而后板块进入调整期,到10 月底,短剧、Pika、Gemini 和MR 再度提升行业热度。2023 年全年传媒板块涨幅为28.96%,在31 个行业中排名第二。
  多模态的黄金时代,AI 视频爆发前夜。回顾文本AI 产品的发展,可以发现基本会有三个阶段的切换,分别以“模型”、“产品”、“成本”为中心,这是由数据的积累和应用落地的逻辑而形成的变化,而“视频生成”赛道正处于“产 品”环节,正是产品和用户爆发的前夕。
  稳定、优质视频生成具备充分的应用场景,相比单张图片或低质量、短时长的视频生成,真正高质量、长时长的优质视频生成能够应用的场景更多,对于内容创作的价值也更大,一旦能够实现真正的突破,影视剧、动画乃至游戏、虚拟人的创作都会迎来巨大变革。Pika 1.0的出现代表了在针对性调教下,特定风格的表现可以达到较高的水平,AI 生成视频的效果有望较快达到可落地应用水平。
  MR 开创新场景,内容生态再造新风口。MR 内容落地箭在弦上,但形态的演进有可能循序渐进。在由VR 为起点的发展历程中,AR 或是2024 年最契合的硬件设备,结合AI 的交互,AR+AI 使得XR 的使用场景由区域限制向无限空间延伸。但AR 或许并不是终极形态,随着MR 设备的成熟,轻量化的MR 设备与AI 的搭配将更为天衣无缝,而全新生态将带来内容产业的再一次爆发。
  投资建议:1)生成式AI 有望加速提升内容生产效率,短期带来明显的降本增效。在生成式AI 使用领域有先发优势的内容公司或者工具类的公司有望直接受益;2)随着生产效率的提升,内容供给未来有望大幅度增加,渠道公司溢价能力有望提升;3)在VR 硬件新品进入到集中发售期,硬件性能及配件完善都均有明显的用户体验提升,优质的内容公司有望迎来价值重估;4)随着经济的发展和人均可支配收入的提升,文娱内容的需求有望持续提升,传统内容需求及新技术带来的新内容形态爆发下,IP 资源储备丰富的公司有望受益。推荐标的:恺英网络、三七互娱、姚记科技、吉比特、完美世界、芒果超媒、万达电影、博纳影业、百纳千成、上海电影等。
  风险提示:市场竞争风险,行业及监管政策风险,技术发展不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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