国寿H股目标价降至14港元 核心偿债能力优势显著 高盛维持买入评级

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【高盛：国寿H股目标价调整至14港元，核心偿债能力优势显著】 在4月12日发布的研究报告中，高盛对国寿H股的目标价进行了调整，从15港元降至14港元，同时维持了“买入”评级。高盛认为，尽管国寿在2023财年的合约服务利润率较高，但考虑到新保单销售受逆风影响以及债券收益率下降，预计2025及2026财年利润表现将呈现较为温和的年度增长。 此外，高盛提高了国寿2024至2026财年的净利润预测4%至7%，主要基于公司2023财年高于预期的业绩及净利预期增长。同时，股东权益预测也上调了2%至4%。尽管如此，新业务价值（NBV）预测被下调11%，内涵价值预测也有所减少。 高盛指出，国寿的核心偿债能力比率在同业中表现最为突出，这将有助于公司在2024财年实现显著的股息提升，使其收益率与H股同业保持一致。这一预期可能会对国寿H股的股价产生积极影响。