航天军工行业周报(第十九周)：建议关注稀缺性凸显的含能材料赛道

　　本周观点：军工含能材料板块形成，重视国防战略稀缺品赛道军工含能材料板块形成，重视国防战略稀缺品赛道。2024.5.8 国泰集团发布公告，公司通过子公司威源民爆以自有资金3.4 亿元对九江国泰进行增资，用于建设年产3000-4300 吨（多品种柔性）含能新材料生产线项目。
　　我们认为，军用含能材料或充分受益于实弹演练推进+军用含能材料耗材属性凸显+高壁垒格局稳固，民用炸药主要用于矿山爆破、水利建设等。我国铁路、公路、水利等基建建设的持续投入将有效拉动民爆物品的需求，为我国民爆行业发展提供有利的条件。建议关注产业链相关配套标的投资机会。
　　子行业观点
　　飞机产业链：军机方面，“十四五”中期调整有望释放新型号需求，已列装的部分重点型号或将存在增订、补订货需求。同时随着生产成熟度提升和产线升级，盈利能力有望持续改善。民机方面，C919 正式进入商业运营阶段，新签订单饱满；导弹产业链：作为高效费比且具备耗材属性的作战装备，导弹装备需求持续旺盛，预计“十四五”中期调整对部分型号导弹的需求有望释放，产业链核心标的中长期将保持较好成长性。航天产业链：关注硬核科技重点发展方向，卫星互联网已进入正式建设周期，有望受益于低轨通信卫星网络等航天基础设施建设而保持高景气态势。信息化和新材料：科技属性强，始终有新技术应用，除装备放量外还受到国产化率和渗透率提升的拉动重点公司及动态
　　建议关注：铂力特、航宇科技、斯瑞新材、臻镭科技、纳睿雷达、航亚科技、中航沈飞、航发动力、国泰集团、中直股份、中航光电。
　　风险提示：新型装备列装不达预期风险，部分军品降价风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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