氢能&燃料电池行业研究:5月FCV上险775辆 电解槽招标向大功率发展

2024-06-23 07:35:03 和讯  国金证券姚遥
  行业数据点评
  FCV 5 月装机量94.35MW,2024 年累计装机量达273.77MW。5 月,燃料电池系统装机量94.35MW,同比增加79.5%,其中商用车装机量为94.35MW,本月装机多为重型货车和轻型货车。2024 年1-5 月燃料电池系统累计装机量273.77MW,同比增长89.87%,预期行业呈高增长趋势,在政策细则落地和产业链成熟度提高的背景下,放量确定性较强。
  FCV 5 月上险量为775 辆,2024 年累计上险量为2126 辆。2024 年5 月上险量为775 辆,同比增加49.9%,其中775辆为商用车。由于统计口径差异,中汽协公布的5 月份FCV 产销分别为398、445 辆,同比增长12.5%、8.4%。2024 年1-5 月累计上险量为2126 辆,同比增长42.68%。
  重塑能源单月装机量第一,2024 年累计装机量亿华通登顶。5 月,重塑能源装机量第一,为18710kW,占比20%;国鸿氢能第二,装机10112kW,占比11%;第三是捷氢科技,装机9634.5kW,占比10%。2024 年1-5 月,亿华通累计装机量第一,为38783.7kW,占比14%;重塑能源累计装机量第二,为28940kW,占比11%;国鸿氢能累计装机量第三,为22934kW,占比8%,多个新兴系统企业活跃。
  单月上险量第一为万象汽车,美锦汽车1-5 月累计上险量最多。5 月商用车上险量万象汽车第一,为100 辆,占比达13%;柳州汽车第二,为81 辆,占比达10%;上汽红岩第三,为70 辆,占比达9%。2024 年1-5 月,美锦汽车累计上险量第一,为445 辆,占比21%;金龙联合累计上险量第二,为281 辆,占比13%;陕汽集团累计上险量第三,为217辆,占比达10%。
  示范城市群产销:上海城市群整车落地量最多。按照五大城市群统计口径,2024 年5 月,上海城市群整车落地量最多,为252 辆,包含上海、嘉兴和鄂尔多斯,分别贡献143 辆、59 辆和50 辆,其次为广东示范城市群,为184 辆,主要包含深圳、广州、六安和佛山,分别贡献97 辆、42 辆和23 辆,北京城市群落地172 辆,主要来自北京和天津,分别贡献86 辆和84 辆;河南城市群落地169 辆,主要来自上海和佛山,分别贡献143 辆和22 辆,河北城市群落地147 辆,主要包含上海143 辆。2024 年1-5 月河北计城市群整车落地量最多,为618 辆,其次为河南示范市群,为572辆,上海城市群第三共430 辆,北京和广东城市群394 辆和285 辆。
  全球整车产销:1)日本:2024 年4 月,日本丰田FCV 全球销量197 辆,同比下降31.6%;2)韩国:2024 年5 月韩国现代FCV 全球销量为316 辆,同比下降25.6%;3)美国:2024 年5 月,美国国内FCV 销量为24 辆,同比下降50%。
  2024 年5 月日本丰田的FCV 在美国销量占比达75%。
  绿氢项目电解槽招标:2024 年1-6 月,已公开招标电解槽的绿氢项目共7 个,合计电解槽招标量达249.5MW。从绿氢项目开工及EPC 招标情况看,目前共有40.77 万吨绿氢项目已开工,960,340Nm3/h、906 套电解槽将陆续迎来招标。
  从公开中标份额的项目看,电解槽企业的第一候选人中,派瑞氢能位列第一,26046.6 万元,占比17%;隆基氢能第二,23728 万元,占比14%;阳光电源第三,21284.68 万元,占比13%。2023 年1 月-2024 年5 月,已开标项目大多为碱性电解槽,入选和第一中标候选人的碱性电解槽价格平均/中位数分别为822/719 万元/套和746/700 万元/套;PEM 电解槽价格平均/中位数均分别为726.49/714.38 万元套。
  投资建议
  2024 年氢能及燃料电池行业将进入放量提速期,燃料电池汽车及绿氢项目落地均将大幅加速,我们认为氢能和燃料电池制造是目前的两条主线,建议关注华电重工、亿华通、吉电股份、华光环能、科威尔。
  风险提示
  政策不及预期;加氢站建设不及预期;氢气降本不及预期;绿氢项目落地不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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