铜：2025 年供需矛盾凸显，铜价上行

快讯正文

【2025 年铜价市场展望：铜供需结构矛盾凸显，支撑铜价中枢上行】1 月 8 日消息，供给端，因矿山品味下滑及矿产开采干扰，全球铜矿新项目或扩建项目少，17 家头部矿企 2025 年产量指引显示，明年铜矿供给增速仅 2.2%，铜精矿供需紧张。国内新建和扩建精炼项目陆续投放，精铜进口量逐步恢复，再生铜自由进出，供应边际宽松或缓解冶炼厂减产压力，预计 2024 年国内供应趋于宽松，虽有供给扰动和政策影响，但产能扩张和需求增长推动产量增加。需求端，电网建设、新能源汽车及光伏风电装机快速增长拉动铜消费，传统领域如房地产对需求贡献有限。国内复苏加快，稳增长政策持续出台与落实，海外进入降息周期改善货币流动性。2025 年铜供需结构矛盾凸显，叠加流动性宽裕，支撑铜价中枢上行。