震荡后继续看好指数，中长期关注三大主线

2025-03-08 10:36:40 格隆汇

　　一、市场整体表现：

　　2025年3月7日，A股市场整体呈现震荡回调态势，三大指数集体收跌，市场分化显著。三大指数集体下跌，上证指数微跌0.25%，收于3372.55点，盘中多空博弈均衡，但空方略占优势。深证成指下跌0.5%，收于10843.73点。创业板指跌幅最大，收于2205.31点，均线系统向下扩散，短期调整压力显著，科技成长股承压。

　　市场因素：

　　政策预期：两会期间政策信号密集释放，但市场对于具体细则的落地仍存观望态度。

　　外部扰动：隔夜美股科技股大幅下跌，纳指跌 2.61%，叠加欧洲央行降息，全球风险偏好下降，对 A 股科技板块形成压力。

　　二、板块热点分析

　　逆市走强板块

　　有色金属板块：领涨市场，被称为锑矿"三剑客"的华钰矿业(601020)、湖南黄金(002155)、株冶盘中集团集体封板，中钨高新(000657)涨超8%，章源钨业(002378)、宝钛股份(600456)等跟涨。消息面上，受美国潜在关税政策及中国经济增长目标影响，近期有色金属价格多数上涨。其中最引人注目的是锑产品价格的大幅上涨。

　　据我国钢铁网数据显示，3月7日锑价格已达到18.3万元/吨，较2月初的14.2万元/吨上涨了约28.87%。这一涨幅在短短一个月内就已经相当可观，反映出市场对锑产品需求的强劲增长。

　　海外锑价也锑价狂飙，从更长的时间维度看，国际锑的现货价格从2019年开始上涨，涨了5倍。天风证券(601162)认为，整体而言，今年锑的供需与去年相比，向着更难解的供给扰动与更有希望的需求景气演绎。这样的供需边际变化有望推动锑价持续上行，不断刷新历史新高。

　　AI智能体概念：受全球首个通用Agent应用“ManusAI”发布的利好提振，新开普(300248)、大华股份(002236)等涨停。市场预期AI技术进入工程化落地阶段，叠加算力需求增长，板块持续活跃。

　　弱势板块

　　固态电池：上海洗霸(603200)、德尔股份(300473)等跌超8%，市场对技术商业化进度存疑，资金转向确定性更强的周期和科技板块。

　　房地产与金融：受经济增速放缓及政策调控影响，大金融和房地产板块表现疲软，反映市场对传统行业的谨慎态度。

　　三：后市展望：短期震荡与中长期结构性机会并存

　　1、短期谨慎，关注政策与业绩验证

　　政策面支撑：国资委近期强调推动央企价值重估，叠加央行流动性宽松基调，低估值蓝筹股或成避风港。

　　季报风险：3月下旬将进入财报密集披露期，人工智能等高位板块可能面临业绩证伪压力，需警惕回调风险。

　　2、中长期关注三大主线

　　科技成长赛道：尽管短期承压，AI、算力、机器人(300024)等领域的国产替代逻辑未变。Manus AI等技术创新若持续落地，有望带动新一轮行情。