汽车-低空行业周报(7月第3周)：国际低空经济博览会将于下周召开 关注展会动态与产业进展

　　投资要点：
　　本周行情回顾
　　本周（7 月14 日-7 月18 日）Wind 低空经济指数上涨2.69%，概念板块排名77/330，整体跑赢大盘（上证指数本周下跌1.63%）。与其他科技条线主题板块相比，跑输人形机器人指数2.90pct，跑输AI算力指数2.98pct。
　　本周A 股及港股核心标的中，涨幅前五为：应流股份（上涨20.37%），华依科技（上涨18.60%），长源东谷（上涨8.60%），航天南湖（上涨8.15%），绿能慧充（上涨7.89%）；跌幅前五为：新晨科技（下跌7.68%），祥源文旅（下跌3.48%），西域旅游（下跌2.07%），雷科防务（下跌1.40%），凯众股份（下跌0.65%）。
　　美股整机标的中，Joby Aviation 上涨47.67%；Archer Aviation 上涨26.45%；Vertical Aerospace 上涨41.96%；Eve Holding 下跌2.13%；亿航智能上涨6.16%；Red Cat 上涨31.51%。截至本周收盘，Joby Aviation突破千亿人民币市值。
　　板块周观点
　　本周科技主线有所回暖，主题赛道中人形机器人板块开始反弹，低空经济作为低位主题赛道也有所反弹。同时周四五军工板块开始上涨，低空板块也一定程度上被带动。2025 国际低空经济博览会将于7月23 日-26 日，在国家会展中心举办。本次展会将重点展示低空基础设施、制造与配套服务等产业链，低空交通运输、城乡管理、商业融合应用、个人消费等应用链。若展会上所呈现的产业进展能够超预期、展会上能签约大体量订单等，或将拉动板块行情。
　　整体而言，当前位置合适+下半年以来催化不断+中美新博弈方向，低空是具备反弹要素的。1）开年以来除了年初一小波行情外，低空在主题赛道中基本滞涨，当前无论从盘整的时间还是深度看，都属于低位有待反弹的板块。2）从顶层设计看，下半年民航局已经成立通用航空和低空经济工作领导小组，后续产业政策值得期待；从地方政府进展看，相较于去年偏规划文件出台，今年各地方更多在做航线规划、空域划分、低空飞行管理办法等“实事”。板块正在酝酿多个"量变"，静待一个"质变"；从中美博弈看，海外的发展速度和支持力度并不比中国弱，低空或是新一轮中美博弈。
　　从产业趋势角度看，低空今年的重心是：低空安全+载物场景的无人机率先落地。如果后续低空相关政策能够落地，无人机有望从无人物流板块跟随角色到独立行情主角，仍然建议关注调整后的布局机会，建议关注无人机整机企业：纵横股份（工业无人机龙头企业）、绿能慧充（中大型载重无人机龙头企业）。此外低空安全板块既是低空经济产业化落地的必要环节，又能受益于外部局势紧张，建议关注：国睿科技、四创电子、新劲刚、纳睿雷达等。
　　投资建议
　　1）无人机整机建议关注：【纵横股份】【绿能慧充】【吉峰科技】；2）各环节龙头建议关注：整机【万丰奥威】、规划设计【深城交】、　　无人机发动机【宗申动力】、空管【莱斯信息】。
　　3）两个新方向建议关注：低空安全【新劲刚】【纳睿雷达】【国睿科技】【四创电子】；检测检验【广电计量】【中机认检】【西测测试】等。
　　4）新标的建议关注：【腾亚精工】。
　　风险提示
　　低空经济政策支持及落地不及预期、产业化进展不及预期、应用场景开拓及普及不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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