计算机行业周报：持续看好金融科技！

　　本周周报主要包括：1）持续看好金融科技！C 端直接受益资本市场活跃！2）重点公司更新：德赛西威（业绩大超预期，海外高速进展）；道通科技（AI 战略赋能三大业务成效显著）；华大九天（多款产品实现AI+EDA，数字电路设计覆盖~80%）；联想集团（PC 复苏超预期，AI 服务器高速增长）。
　　今年以来两市成交活跃，且交易量前瞻指标两市两融余额超2 万亿，预计后市两市交易持续活跃。2025 年Q2 上证指数日均成交额为4988 亿元，yoy +36%，深证成指日均成交额为7332 亿元，yoy +59%。另外，当前沪市两融余额1.04 万亿元，深市两融余额1.00 万亿元，两市合计突破2 万亿，且趋势向上。
　　资本市场活跃，看好金融科技C 端公司业绩与股价！
　　业绩角度：25Q2 预计业绩亮眼，25Q3 业绩有保障。金融科技to C 公司（同花顺、指南针、九方智投控股等）收入与两市成交额有较强相关性。结合2025Q2 与当前两融余额，我们预计这些C 端公司Q2 收入有约50%以上同比增速，且2025Q3 业绩仍有保障。产品方面：同花顺、九方智投持续进行AI 应用布局强化产品竞争力，指南针麦高证券两融业务有望今年开展。
　　另外，随着市场的演绎，有望进一步传导至金融科技B 端领军公司，包括且不仅限于：
　　新大陆、新国都、恒生电子、顶点软件、金证股份、宇信科技、京北方。
　　重点公司更新：德赛西威（业绩大超预期，海外高速进展）；道通科技（AI 战略赋能三大业务成效显著）；华大九天（多款产品实现AI+EDA，数字电路设计覆盖~80%）；联想集团（PC 复苏超预期，AI 服务器高速增长）。
　　标的1）AIGC：金山办公、万兴科技、道通科技、虹软科技、新致软件、星环科技、中科创达、润达医疗（医药+计算机）、福昕软件、萤石网络、汉得信息。
　　标的2）数字经济领军：海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、金蝶国际、大华股份、新大陆。
　　标的3）信创&数据：海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件、能科科技、纳思达、太极股份、中国软件国际。
　　标的4）AIGC 算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等。
　　风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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