[和讯编者注]近期A股市场显现出转强的特征，触底反弹，收复5000大关，中央经济工作会议明确明年紧缩政策之后也只是微跌报收，牛真的醒来了吗？对于投资者而言，这样的机会应该如何把握？

　　==今日市况==

　　多空激烈争夺 沪指守住5000点整数大关‖沪综指5000点失而复得 深成指站稳半年线

　　==精彩分析==

　　窄幅震荡整理 反弹格局未变‖迎接反弹的获利机会

　　==操作指南==

　　市场仍有反复 投资者可中线布局‖关注2008奥运承诺品种

　　基金和游资的共同活跃是市场恢复元气的重要支撑

　　中央经济工作会议虽然十年来首次将货币政策定义为从紧的货币政策，但这并不意味着可能力度加大的宏观调控会影响未来的牛市格局，除了市场普遍认为的四大利好之外，几点理由使得笔者对当前的A股市场持有比较乐观的预期。

　　1，从紧的货?1，从紧的货币政策没有动摇牛市根本

　　中国股市运行周期向来和经济周期与政策周期运行不同步，2245点到998点的大熊市不少投资者至今记忆犹新，但是伴随着熊市步伐的反而是GDP每年7—8%的增长，而今年以来的行情虽然和经济周期同步，却一直伴随着宏观调控，流动性不断收缩，股指却越来越高，根本原因在于人民币升值和贸易顺差导致的流动性过剩格局——牛市赖以生存的资金基础没有发生改变。

　　2，基金的嗅觉

　　很多人把前期市场的下跌最直接的因素归咎于证监会对基金公司的"窗口指导"和"斩首行动"，事实上如果没有类似的调控，股市积累的风险可能越来越高，基金投资行为的趋同性必然会导致股市涨幅积累到一定程度后风险的全面扩散，而在单边市的环境中，基金为了应对赎回或可能产生的多杀多的“羊群效应”必然会使得市场一溃千里，而最近我们看到基金开始在逐步的增仓，应该说基金在连续下跌后敏锐的感觉到了市场的拐点和契机，从近日主力启动的一系列多头品种来看，不难看出基金重仓股的身影，而随着老基金的扩募和封转开，可能将来会有更宽松的政策出台，新资金的入场回味市场提供新鲜血液。

　　3，股指期货的预期

　　市场调整千点之后如果管理层实施的考虑推出股指期货，将会对行情大有裨益，深发展的连续上涨和万科的底部五连阳看起来是有消息面的配合和底部的支撑，实际上背后是由于最有可能成为股指期货筹码的权重股的市场反应。

　　4，游资的蠢蠢欲动

　　从最近活跃的品种来看，乐山电力，天威保变(行情,股吧)，岷江水电(行情,股吧)，荣华实业(行情,股吧)应该说都是游资的杰作，我们前期提到的国信证券深圳泰然九路营业部也开始频频出现在交易所公告的龙虎榜中，这是一个好迹象，相比较5.30前后的行情，我想多数投资者还是乐意看到游资的的活跃，他们带来的赚钱效应远比基金要大的多。再加上港股直通车的推迟，使得一批过江龙投机资金重新撤回到市场。而大牛股的出现是市场重新活跃的重要标志。

　　5，指数与投资机会的相关性越来越弱

　　其实早在股指击穿半年线的时候，很多投资者已经开始不再亏损，原因很简单，主力做空中石油等几只股从而作空了大盘，但事实上，很多品种已经跌无可跌，一系列产业政策的出台催生了相应的很多投资机会，做多动能的层出不穷是市场恢复元气的重要支撑，另一方面，三连阳构筑了坚实的底部平台，今天的调整应该说恰到好处，高层已经把未来的牛市基调定位于“慢牛”，投资者何必急功近利呢？

(责任编辑：李毅)