南洋、特尔佳、宏达、中煤2月1日上市定位

2008年01月31日15:07  来源: 和讯网    作者:和讯股票


    和讯股票消息 南洋股份、特尔佳、宏达新材将于2008年2月1日在深交所中小板开始挂牌交易;中煤能源将于上证所上市。

  南洋股份的证券代码为“002212”,发行价为15.12元/股。中投证券认为其合理的价值区间在28-30元。

  特尔佳的证券代码为“002213”,发行价为4.7元/股。国金证券认为其合理估值区间应为8.16元。

  宏达新材的证券代码为“002211”,发行价为10.49元/股。 国信证券(行情)认为其合理的价值区间在12.06~12.88 元。

  中煤能源的证券代码为“601898”,发行价为16.83元/股。安信证券认为其合理的价值区间在9.9-10.6元。

  一、中煤能源(601898)上市定位分析

  中国中煤能源股份有限公司发行的A股股票在 上海证券交易所上市,证券简称“中煤能源”,证券代码“601898”;其中本次发行中网上资金申购发行的1,182,133,000股股票将于2008年2月1日起上市交易。

  基本面分析

  中煤能源主要收入来自于煤炭行业,受惠于国内重工业化进程以及国家对能源的控制,国内煤炭价格出现了快速上涨。同时,政策性事件的冲击将会使得2008年煤炭的供给低于市场预期,给予国内煤炭价格充足的上涨动力。从亚太地区的供需来看,由于主要的煤炭出口国受制于种种因素,以及中国成为煤炭净进口国,使得亚太地区的煤炭价格节节攀升,作为中国最大的煤炭出口商之一,中煤能源同样受惠于国际市场的景气。

  跳舞的大象,能够快速增长的大公司:中煤能源的主营业务包括:煤炭、焦炭、煤炭装备制造、其他业务,从收入占比来看,07年上半年煤炭的占比为71%;从营业利润的情况来看,煤炭的占比达到了87%,是公司主要的利润来源。预计随着新增矿区的投产,公司原煤产量将会出现快速的增长,2007-2009年的原煤产量分别为8300、9370、10970万吨,增长速度较快。焦炭业务的复苏同样能为公司带来业绩的增长。募投项目意在长远:本次发行主要的投资项目集中在煤化工领域,预计在2010年能够产生效益,作为央企肩负着国家意图,虽然短期内不会产生利润,但是长期值得期待。

  首日上市定位预测:

  【安信证券】中煤能源:能跳舞的大象

  合理价格区间在19-26元:假设中煤能源永续增长率为3%,无风险收益率为2.9%,考虑到中煤能源的稳健经营,β系数为0.9,计算出中煤能源的WACC为8.43%。绝对估值得出的价格在21.91元;采用可比上市公司市盈率法对应的价格区间为18.19-18.43元;以每股净资产作为标的,对应的价格区间为21.46-22.55元;以企业倍数进行估值,对应的价格区间为21.77-22.14;A to H 得出的价格区间为24.31-26.18元。取整数作为区间的上下限,得出中煤能源合理的价格为19-26元。


(责任编辑:张国龙)

 

[发表评论] [复制链接] [收藏此文] [我要提问] [打印]

我来说两句
谁在说
用户名: 密码:   全部评论>>
  全部评论>>
热点
商讯
热点新闻
热门评论
热门事件