[和讯编者注]受周日晚间证监会紧急发布大小非规范措施影响，今日两市均大幅高开，但随后一路走低，盘中一度翻绿，沪指收盘微涨22点。2002年的“6·24”井喷行情似乎有重演的“势头”。周日晚间证监会紧急发布的消息对市场无疑是一重大利好，但第一道救市“金牌”缘何失灵？目前市场的表现似乎已经表明牛熊分界的确立，有分析人士指出，“除了信心，A股市场不缺乐观理由”。投资者的信心到底受阻于何处？“冰冻三尺非一日之寒”，市场信心的恢复也许需要一个长期过程。

　　===本文导读===

　　[熊市确立] 中石油周五破发 A股熊气十足 ‖ 惊现破净 熊市最惨一幕

　　[信心危机] A股市场正遭遇一场信心危机 ‖ 近六成A股账户三月末空仓

　　[危机原因] 除了信心 A股市场不缺乐观理由 ‖ 市场信心受阻于何处？

　　[信心恢复] 从紧调控难放松 市场信心难恢复 ‖ 业绩“地雷”影响信心

　　[名家观点] 华尔街神童胡立阳：“现在的A股是只MINI熊”

　　===盘中机构观点===

　　广发华福：市场信心的恢复需要有一个过程

　　周末出台的“规范解禁股转让行为”，导致早市股指大幅高开，但市场信心显然不足，高开之后反而引发场内大量抛盘踊出，并使股指高开低走，盘面观察，多数个股开盘普涨，但集中性的热点不足，成交量相对有限。虽有利好支持，但市场信心的恢复需要有一个过程，操作上，在见到明显放量与集中性热点之前，操作上不应追高。（和讯股市直击）

　　华泰证券：救市政策出台 市场信心仍显不足

　　周末证监会出台限售股解禁的规范意见，这是原先市场期盼的政策利好之一，受此消息影响，大盘早市以3305点跳空高开。然而，由于市场积弱已久，投资者信心仍然不足，卖盘大量涌出使指数逐步下滑，上午沪深指数以3149点 和11364保收，分别上涨1.75％和0.64％，合计成交量超过800亿元，较上周明显放大。

　　按照板块分类表现来看，券商、信托等板块走势最强，而上周表现疲弱的房地产板块仍然位于跌幅前列。另外，停牌数月的宏达股份(600331行情,股吧)和驰宏锌锗(600497行情,股吧)今日复牌，不出预料的以巨量封住跌停，还带动了其它黄金等有色股的下跌。

　　对于证监会20 日晚间发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，可以从几个方面来理解。首先市场经过几个月来大幅杀跌，最高点至今已有一半跌幅，而且在股指即将跌破3000点之时，管理层出台这项政策，应当说是对市场正面的推动，明确地表明了管理层维护市场的态度。应该说，此轮调整行情以来，除了连续发行新基金外，几乎没有看到管理层的护盘动作。此次出台的意见，直接针对目前困扰市场的大小非解紧问题，让我们看到了管理层态度转变的信号。第二， 尽管大小非仍可以在1%以内持续地小量卖出，或者通过转让给其它机构后回到二级市场抛售。但至少相对于以前没有数量限制情况下，意见的出台有了一定程度的制约；第三， 采用大宗交易方式降低了对二级市场的直接冲击，业绩报告公布前不允许大非卖出，强化有关的信息披露，对其它投资者来说是更加公平。

　　总体来说，该意见支持市场短期向好，但由于投资者套牢已久，市场信心受到极大的伤害，而信心的恢复仍需时间，因此反弹力度不大也属正常。如果管理层在此基础上，继续出台相关利好政策，才有望彻底扭转目前的颓势。对于投资者而言，在市场位于3000点附近，而短期走势距离波动的状况下，不宜盲目追涨杀跌，而是应该把注意力过多的集中到个股的内在价值判断上。（和讯股市直击）