深圳证监局一线监管大事记

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　　十一、主动而为，率先清理整顿投资咨询公司会员制业务，保护投资者合法权益

　　2003年，在赚钱效应的诱惑下，辖区证券投资咨询机构纷纷开展所谓的会员制业务。证券投资咨询机构会员制业务实质上是一种商业欺诈，与证券投资咨询服务所应具有的审慎、客观、诚信的原则存在着根本性的冲突。在会员制业务中，证券投资咨询机构通过电视等公众媒体，以虚假宣传、承诺收益等方式，误导中小投资者，致使一些缺乏证券市场专业知识的弱势群体落入圈套，上当受骗，造成恶劣的社会影响。2004年，深圳证监局收到的涉及证券投资咨询机构会员制业务的投诉171件，占当年深圳证监局全部投诉量的三分之一。

　　深圳证监局及时发现了会员制业务的风险苗头，认识到证券投资咨询机构会员制业务对中小投资者特别是社会弱势群体造成的伤害非常大，对证券市场和社会稳定构成了巨大威胁。在当时没有明文可循的情况下，深圳证监局从保护小投资者利益，维护证券市场秩序和证券投资咨询行业生存和长期健康、稳定发展的角度出发，立即调动监管力量，排除各种阻力，于2005年下半年开始着手对辖区证券投资咨询机构会员制业务进行清理整顿。

　　在深圳证监局的大力整治下，投资者对会员制业务的投诉由高峰期2005年下半年的520件，下降至2006年上半年的370件，到2006年下半年更进一步下降至101件。辖区内中小投资者的利益得到了有效保护。辖区内中小投资者的利益得到了较有效的保护。

　　与此同时，深圳证监局还积极向证监会建言献策，报送《关于加强深圳证券投资咨询机构会员制业务监管的报告》，分析了会员制业务商业欺诈的本质，以及对证券市场稳定、健康发展和社会稳定构成的损害与威胁，建议证监会尽快出台相关制度规定，采取有效措施打击违法违规行为，促进行业规范、健康发展。在深圳证监局监管实践和政策建议的推动下，2005年12月，中国证监会重新评估和调整了对证券咨询公司会员制业务的政策，发布了《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》等相关政策规定，各项监管措施陆续出台并逐步落实，使会员制业务这一侵害中小投资者利益，危及证券市场长期稳定、健康发展和社会稳定的毒瘤得以根除。