中信建投:保险行业:央行首次加息点评

2011年02月10日10:40 来源:和讯网
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中信建投:魏涛    2011-02-09 
行业名称公用事业 评级类别买入 评级变动维持 
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事件
中国人民银行决定,自 2011 年 2 月 9 日起上调金融机构人民币
存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调 0.25
个百分点,其他各档次存贷款基准利率相应调整(见附表 1)。
点评
我们都主张用博弈论的方法来看待 A 股市场。我们可以用“囚徒
困境”来描述这个现象,囚徒的双方是存款准备金率和加息,背
后反映的是宏观政策面国家财政政策和货币政策之间的矛盾。困
境则是在经济增长和通胀之间的抉择。
加息是否继续
2011 年肯定还会再次加息,因为调控通胀是一个长期的事情。但
是中国宏观经济政策“相时而动”的特征已经越来越明显了。但
从短期看,政府现在要做的,就是静待此次加息的后果,评估其
影响,该影响至少要在一个月后才能显现。
加息对保险公司到底是利好还是中性
长期看,加息能够引导债券息票率上升(

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(点击头像看看他们在说什么)

丁圣元

银河证券衍生品部总经理

曹卫东

联讯证券首席策略分析师

石劲涌

大同证券研究所所长

石天方

信达证券策略分析师

王万银

联讯证券上海营业部策略分

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